Что значит шортить? что такое шорт и лонг на бирже?

Алан-э-Дейл       27.07.2022 г.

Короткая позиция на бирже что это?

Продажа акций в «short» – это довольно сложный алгоритм действий. У вас нет акций, которые вы собираетесь продать. Поэтому, шорт подходит опытным инвесторам, которые умеют торговать. А новичку лучше обезопасить собственные средства и торговать от лонга.

Да  никакой!  Если вы не представляете торговлю на рынке, не имеете четких целей, не знаете, что именно вы хотите от такого рода деятельности, вы будете везде терять деньги. Будь то лонг или шорт, и на том и на этом будете терять деньги.

Для открытия короткой позиции трейдеру нужно  в точности также, как и при лонге уметь:

  1. Выбрать рынок
  2. Проанализировать возможное движение котировок
  3. Рассчитать риск данной сделки
  4. Наметить цели прибыли
  5. Понимать в какой форме будет отдавать приказы брокеру
  6. И т.д.

Дело в том, что при открытии «шорта» трейдер рискует гораздо больше, чем при «длинных» позициях.

Если цена акции пойдет вверх, против «короткой» позиции трейдера, существует теоретический  большой риск того, что взятые в долг акции вернуть не удастся. Биржевой счет трейдера может просто обнулиться.

На практике же брокер закроет очень убыточную позицию на таком уровне цены, на котором уже есть риски, что трейдер не сможет расплатиться за заем этих акций. Это называется  маржин-коллом.

В этом и состоит преимущество длинных позиций-на руках всегда остаются акции, а заемные активы на рынке трейдер не брал. Акции же всегда можно реализовать, дождавшись разворота рынка, пусть он будет даже через год.

Как определить, в каком направлении торговать

Действительно, как понять, открываться в лонг или в шорт? На повышение или на понижение?

На самом деле, никак. Вообще никак. Мы не знаем, что будет на рынке, как он себя поведет, как будут меняться цены. Все нормальные и мыслящие люди это осознают.

Все остальные люди думают, что будущее можно предсказать. И они пытаются это делать.

Делают они это, анализируя рынок. Анализировать его можно двумя путями.

Первый – фундаментальный анализ. Это когда аналитик изучает финансовую ситуацию в стране, положение дел в компании и предполагает, как будут меняться цены. Например, когда началась пандемия коронавируса, было всем ясно, что акции авиакомпаний будут падать. Это предположение подтвердилось, когда началось закрытие границ.

Второй – технический. Технари считают, что информация о будущем заложена в прошлом. Надо посмотреть на историю колебаний цен, то есть на график, и найти в нем подсказки насчет будущего.

Технари пытаются находить такие подсказки следующими способами:

  1. Классической аналитикой. Чертят каналы, ищут уровни поддержки и сопротивления, выискивают паттерны.
  2. Индикаторами. Есть специальные программы – индикаторы. Они автоматически анализируют график и подают торговые сигналы.
  3. Волнами. Есть отдельное аналитическое направление – теория волн Ральфа Эллиотта. Волновики пытаются выявлять импульсные и коррекционные волны и на их основании принимать торговые решения.
  4. Анализом японских свечей. У меня отдельная статья про свечки – почитайте.

И есть еще куча методов типа инструментов Ганна, линий Фибоначчи и так далее.

Но. Ни технари, ни фундаменталисты не могут предугадать будущего. Да, началась пандемия. А вдруг лекарство сразу было бы найдено? А вдруг сразу бы появилась вакцина? А вдруг эта пандемия закончилась бы через пару месяцев, как в Китае? Никто не знает.

А графики вообще не могли предугадать пандемию. Там все могло указывать на грядущий рост, а потом вдруг – бац, и начался обвал.

Тем не менее, трейдеры продолжают делать свое дело. Они продолжают искать «ключи» к рынку, строят прогнозы и на их основании открываются либо в лонг, либо в шорт.

Фьючерсные контракты не должны торговаться ниже спотовых котировок

Одним из лучших методов отслеживания изменений рыночного настроения является оценка ставки финансирования по бессрочным фьючерсам.

Открытый интерес покупателей и продавцов к бессрочным контрактам всегда находится в балансе, ведь каждая сделка требует участия дакх сторон (лонг и шорт).

Ставки финансирования гарантируют отсутствие дисбаланса. Когда продавцы (шортисты) требуют большего левериджа, ставка финансирования становится отрицательной. Следовательно, эти трейдеры начинают платить комиссию.

Скачки метрики в отрицательный диапазон указывают на готовность к удержанию коротких позиций. В идеале необходимо отслеживать показатели нескольких бирж одновременно, чтобы избежать ложных сигналов.

Профессиональные трейдеры, как правило, отдают предпочтение долгосрочным фьючерсным контрактам с установленной датой истечения срока. Оценивая, насколько дороже фьючерсы по сравнению с обычным спотовым курсом, можно определить уровень бычьих настроений этой категории участников рынка.

Обратите внимание на то, что фьючерсы с фиксированной датой истечения должны торговаться с премией 0,5% или выше. Когда эта надбавка исчезает и становится отрицательной, — это тревожный сигнал

Особенности торговли шорта и лонга

Как я уже рассказывал — любая прибыльная стратегия основана на определенных закономерностях и имеет свои условия. Торговля короткими или длинными сделками так же, содержит ряд следующих советов, которыми я имею возможность поделиться.

Посмотрите видео как прибыльно трейдить и попробуйте сами повторить.

Заинтересовала тема? Жмите по кнопке начать зарабатывать.

Совет №1

Для достижения успеха любому предпринимателю необходима определенная схема действий. У биржевиков это торговая система, включающая анализ графика, построение входа, выхода и удерживание ордера.

Открытие «long position» используют  на buy «покупка» и проводится она с условием получения дохода от движения тренда вверх.

При лонговой торговле рекомендуется:

  • купить торговый инструмент по низкой цене;
  • дождаться движения тренда вверх;
  • продать актив по высокой стоимости.

Трейдеров работающих в лонг называют «быками», так как их торговлю ассоциируют с восходящим трендом и «быком» поднимающим рынок и подкидывающим его вверх, как бы на «рога».

Совет №2

Торгуя «short position» на продажу актива (sell) биржевики – медведи получают прибыль от падения рынка.

Суть шортовых сделок следующая:

  • продать инструмент по высокой стоимости, «взяв в займы» у брокера активы в натуральной форме;
  • ждать снижения тренда актива;
  • купить биржевой инструмент по низкой цене.

При этом:

  1. Обязательно структурированное поведение рынка: наличие тренда, флэта. Хаотичное движение курса тяжело прогнозируемо.
  2. Наличие хорошей ликвидности инструмента.
  3. Учитывать предыдущее прохождение курса за определенный таймфрейм.

Впоследствии трейдер возвращает позаимствованные акции брокеру и получает прибыль от падения рынка. Закрепите материал, посмотрев видеоролик ниже.

Схема прибыльной торговли похожа на треугольник, состоящий из трех граней, где каждая грань – это лист с описанием трех составляющих: торговой стратегии, предположительного риска депозита и психологии самого трейдера.

Для практической торговли обязательно пишется план, учитывающий все нюансы биржевых активов. Отсутствие хотя бы одного эпизода приведет к краху депозита.

Все элементы должны быть соразмеренными и продуманными, а еще лучше отработанными на демо счетах. И только при таких условиях Ваш торговый план будет алгоритмом успеха.

Что такое валютная позиция и её виды

Понятие «позиция» на валютных и фондовых рынках подразумевает операцию покупки или продажи какого-либо торгового инструмента (валюта, акции и прочее) при помощи создания ордера (Buy или Sell) в торговой платформе.

Итог сделки можно подводить тогда, когда вы выполняете обратную операцию: если продавали – покупаете, если покупали – продаёте.

Завершение сделки и представляет собой закрытие позиции. До этих пор вы находитесь «в рынке» и позиция открыта, а судить о прибыльности или убыточности сделки преждевременно.

Короткие

Что такое короткие позиции? Это понятие означает совершение продажи. Трейдер в надежде на дальнейшее падение цены торгового инструмента продаёт его, чтобы позже выкупить по меньшей стоимости.

Совет!
Разница между ценой продажи и последующей покупки составляет его прибыль по этой сделке.

У новичков обычно возникает вопрос, как можно продать то, чего у вас не было? Это очень просто – вы берёте у брокера в долг требуемую валюту или, к примеру, акции и продаёте их по текущей цене (открываете позицию Sell).

Спустя некоторое время выкупаете актив (закрываете позицию Sell) в том же объёме, но другой стоимости, он возвращается брокеру, а вы получаете свою разницу между ценой продажи и последующей покупки.

В переводе с трейдерского сленга – «шортить» акции или «стоять в шорте», значит открыть сделку на продажу.

Символ трейдеров, работающих на понижение стоимости финансовых инструментов, является медведь.

Аналогия с этим грозным животным выбрана не случайно. Зачастую медведи, атакуя врага, бьют их лапой сверху вниз, а продающие трейдеры своими действиями загоняют акции на дно рынка, чем напоминают действие этих животных.

Классическим примером «медведя» на финансовом рынке является Джордж Сорос, заработавший своё баснословное состояние на крупной продаже фунта стерлингов, что спровоцировало резкую девальвацию национальной валюты Великобритании.

Длинные

Длинная позиция (лонг) – операция покупки. Рассчитывая на повышение цены торгового инструмента, трейдер покупает его, чтобы некоторое время спустя продать по более выгодной расценке.

Внимание!
Прибыль трейдера будет зависеть от разницы между ценой покупки и продажи по этой позиции.

«Длинными» сделки на покупку назвали из-за имеющей особенности психологии рынка – обычно, если цена растет, то такой повышающийся тренд по времени гораздо более длительный, чем нисходящий.

Открыть лонг на бирже – это купить финансовый инструмент, либо с целью продать позже по более выгодной цене, либо с целью закрыть ранее открытый Short.

Исторически покупающих трейдеров называют «быками». Считается, что эта «звериная» аналогия вошла в обиход ещё в XIX веке на бирже в Лондоне.

Пожалуй, самым известным «быком» современности на фондовом рынке является Уоррен Баффет. Его философия проста и действенна: нужно купить акции вовремя и держать, пока они остаются хорошими.

Отметим, ошибочно связывать с длительностью сделок названия «шорты и лонги».

Например, лонг(покупка с целью продажи по более высокой цене) может длиться 30 минут или час, а открытая валютная короткая позиция на Форекс (продажа с целью покупки по меньшей цене) – сутки или даже неделю.

Способы открытия

Суть открытия позиции на Форексе и фондовом рынке одинаковая – совершить покупку или продажу выбранного для работы инструмента.

Важно!
Открываются они через торговую платформу, предоставляемую вашим брокером. Наиболее популярной онлайн платформой для торгов на данное время является MetaTrader 4.. Здесь доступно открытие «вручную» – при помощи выставления рыночного ордера или автоматически – отложенным ордером

Здесь доступно открытие «вручную» – при помощи выставления рыночного ордера или автоматически – отложенным ордером.

Лонг открывается командой «Buy» – купить. Шорт открывается командой «Sell» – продать.

При выставлении ордера указываются:

  1. тип сделки (купить, продать);
  2. торговый инструмент;
  3. тип ордера (отложенный, немедленное исполнение);
  4. объём сделки;
  5. параметры выхода из сделки (дополнительные ордера Stop-loss и Take-profit).

Открываются позиции на фондовом рынке тоже через онлайн терминал. Трейдеры постсоветского пространства в большинстве случаев используют платформу QUIK.

В ней сделки совершаются через форму под названием «стакан цен», в которой выбирается торгуемый инструмент, направление и объём.

Как использовать на практике

Отличить шорт-сквиз от начала реального восходящего движения задача не из простых. Поэтому, для неопытных трейдеров, наиболее оптимальным действием в данном случае будет воздержание от открытия каких-либо позиций вообще. Новичкам лучше наблюдать за этим событием со стороны, иначе лишняя суета вследствие интенсивных ценовых движений, имеющих, к тому же ,переменную направленность (а именно так выглядит Short Squeeze со стороны), приведет к одним только убыткам.

Если вы уверены в том, что разворачиваемая перед вами техническая картина графика являет собой именно шорт-сквиз и при этом находитесь в длинной позиции по акциям, то может иметь смысл продажа акций с целью зафиксировать по ним прибыль недалеко от пика ценового движения. Затем, после отката, вы сможете вновь приобрести их уже по более низкой цене.

Входить в короткие продажи (продавать без покрытия) пытаясь поймать максимум, на мой взгляд не стоит. Поскольку во-первых, вы не сможете предугадать до куда в итоге дойдет цена и где именно будет этот самый пик, а следовательно можете попасть в ловушку просто добавив топлива в и без того “разгорающийся костёр” шорт-сквиза. А во вторых, вы никогда не сможете на все 100% быть уверенными в том, что перед вами разворачивается именно шорт-сквиз, а не истинное восходящее движение тренда.

Можно попытаться влиться в мощную волну роста, но при этом, в обязательном порядке, ставить достаточно близкие стопы (ордера ограничения потерь STOP LOSS) дабы не влететь в грандиозный убыток на откате цены.

Ну и наконец, можно зашортить сразу после того, как станет понятно, что ценовой всплеск завершён и цена начинает откатываться обратно вниз.

В заключение еще раз напомню о том, что точно идентифицировать это явление весьма и весьма сложно. Единственный верный способ заработать на шорт-сквизе состоит в том, чтобы организовать его самому, но для этого, во-первых, необходимо обладать огромными ресурсами, а во-вторых – не следует забывать о том, что любые попытки манипулировать ценой – незаконны.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Анализ рынка

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Особенности торговли short

Сразу скажу, что шорт на бирже считается рискованной операцией. Причины вы поймете, когда я опишу все тонкости процесса. Прежде всего, здесь используется так называемая маржинальная торговля.

Её специфика – предоставление биржей активов в долг под залог маржи. Маржа – это сумма, которую нужно заплатить за весь покупаемый пакет. При этом используется кредитное плечо, благодаря чему не нужно уплачивать всю сумму, а только её часть.

В кредит берется 1000 акций по стоимости 90 руб. Общая сумма составляет 90000. У трейдера есть только часть этой суммы – 20000. Если брокер установил кредитное плечо 1:5, это означает, что маржа будет равна 20% от общей стоимости актива. В нашем случае это 18000.

То есть шорт позиция выгодна с точки зрения собственного капитала. Можно иметь мало, а оперировать большим объемом. Но что же должно происходить дальше? Купленные акции сразу же выставляются на продажу, и трейдер получает за них реальные деньги на свой счет. В нашем примере это 90000.

Затем он ждет, когда акции упадут в цене, чтобы купить. Ведь долг в виде 1000 ценных бумаг необходимо вернуть. Если стоимость снизилась, допустим, до 70 руб. за штуку, производится покупка. За это нужно будет заплатить 70000. Получившаяся разница в 20000 остается на счете трейдера. Кроме того, маржа возвращается после закрытия кредита.

Правда, во всех примерах я не учитывал, что за совершение сделок брокеру нужно платить комиссионные. Но они не такие большие, чтобы слишком повлияли на результат. Хотя в сделках шорт они могут играть большую роль, если цена снижается очень долго. За каждый день невозврата кредита здесь нужно платить.

Бывает, что цена уменьшается так незначительно и долго, что вся полученная прибыль уходит на оплату комиссионных. Но ещё хуже, если тренд вместо падения начинает расти. При этом можно получить убытки, потому что всё равно придется покупать акции.

Если бы в нашем случае стоимость начала увеличивать и трейдеру пришлось бы приобретать акции по 93 рубля, он бы заплатил за это 93000. Вместо прибыли здесь необходимо доплачивать свои средства.

Еще хочу сказать, что шортить на фондовом рынке можно не все акции. Обычно такие операции производятся только с ликвидными активами. У каждого брокера есть перечень ценных бумаг, которые он дает в кредит.

Также брокерская компания всегда подстраховывает себя, выставляя в терминале трейдера стопы. Дополнительно блокируется его брокерский счет, чтобы средства, полученные от продажи заимствованных акций, не были выведены.

Когда ценные бумаги возвращаются, блок со счета снимается. Графически короткую позицию шорт можно изобразить так.

Короткие позиции очень рискованны, поэтому ими занимаются те, кто уже накопил определенный опыт работы. Есть трейдеры, вообще не пользующиеся такими сделками. Если же вас они очень привлекают, попрактикуйтесь сначала на демо счете. Когда почувствуете уверенность, переходите к реальной торговле.

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Брокеры с бонусами за регистрацию:

  • BINARIUM

    Старейший брокер по бинарным опционам. Огромный раздел по обучению.

  • FinMax

    Бонусы для новых трейдеров, сигналы, стратегии и быстрый вывод заработанных денег!

Риски при шорте

При игре на понижение следует учитывать два основных нюанса:

  • Цена на актив может пойти вверх. Финансовые рынки находятся в постоянном движении. На стоимость активов оказывает влияние огромное количество факторов, некоторые из них предугадать не так уж и просто, поэтому спрогнозировать дальнейшую стоимость актива – непростая задача. Ошибка может быть равна утратите всего депозита, от чего не застрахованы даже опытные трейдеры.
  • Не все активы можно шортить. На фондовом рынке нельзя шортить ценные бумаги, только недавно прошедшие IPO, а также акции и другие активы, которые долгое время не показывают признаков роста. Криптовалютный рынок также имеет свои ограничения. Торговые терминалы каждой биржи содержат различные торговые пары для маржинальной торговли. Трейдеру приходится выбирать из доступных.
  • Комиссии. Шорт-сделки должны быть просчитаны наперед с учетом торговой и маржинальной комиссии. В противном случае, даже при удачном прогнозе трейдер рискует уйти в минус.

Частично обезопасить себя и свой капитал позволяет применение в торговле нескольких несложных правил:

  • Диверсифицируйте потери и учитывайте возможные просадки по депозиту.
  • Никогда не рискуйте более, чем 10% от общего депозита в одной сделке.
  • Предпринимайте все доступные меры для безопасности биржевого счета.
  • Избегайте активов с низкой ликвидностью.

Что нужно знать о длинной позиции?

Длинная позиция (long position) — это самый простой и понятный вид сделки, ее вы встретите на бирже чаще других. Все просто: купил по низкой цене, подождал, пока актив подорожает, продал по более высокой цене и получил свою прибыль.

Но что будет, если цена актива не вырастет? Например, вы купили ценные бумаги в расчете на рост, а цена осталась прежней или падает? Очевидно, прибыли тут не будет.

Если вы хотите продать эту бумагу, вам придётся снижать цену, иначе ее никто не купит. Но можно и подождать, пока ситуация на рынке изменится, и цена снова вырастет. Ждать можно долго (long именно отсюда), поэтому этот вид сделки так и называется. И чаще всего трейдеры используют такие сделки на растущем рынке, то есть, когда что-либо убеждает их, что цены будут расти.

Есть важный закон рынка, который вам нужно знать в контексте длинных позиций. Дело в том, что в долгосрочной перспективе рынок всегда растет. Это значит, что инвестор, в запасе у которого есть время, всегда будет в выигрыше. Да, на какое-то время цены могут упасть, и значительно, какие-то компании могут и вовсе обанкротиться, но весь рынок ценных бумаг всегда стремиться к балансу, поэтому время работает на вас, и цены снова растут.

Одновременное открытие позиций лонг и шорт

Опытные игроки иногда хеджируют свои риски, открывая две противоположные (полярные) позиции. Например, лонг на акции МТС (MTSS) и шорт на Мегафон (MFON). Обратная позиция открывается не на акции в портфеле, поскольку купленные бумаги по умолчанию уже находятся в лонге, а через взятие в кредит у брокера дополнительного объема бумаг. Если для позиции и контрпозиции берется равное количество акций, такая техника на трейдерском жаргоне называется боксингом (boxing).

На противоположных позициях строилась стратегия первых хедж-фондов. Управляющие открывают длинную позицию на недооцененные акции и короткую – на переоцененные. Обычно такая сделка реализуется через производные инструменты, например, открытие шорта на индексный фьючерс или опцион. Это позволяет заранее учесть тренд на снижение, а не продавать акции, когда цена уже упала. При выборе времени открытия и размера короткой позиции применяются те же инструменты фундаментального и технического анализа, что и при обычной торговле. В современной практике хедж-фондов используются робо-эдвайзеры (роботы-советники), основанные на сложных математических алгоритмах.

Большой плюс сделки лонг-шорт в том, что кэш в ней не нужен. Минус в том, что заработать на противоположных движениях обычному трейдеру крайне трудно. Тому, кто только осваивает биржевую торговлю, делать это не рекомендуется. Но большие хедж-фонды научились на этой стратегии не только страховать риски своих клиентов, но и извлекать миллиардные прибыли.

Чем отличаются лонг и шорт на рынке акций

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Лонг (англ. Long – длинный) отражает долгосрочную стратегию торговли акциями. Как правило, он основан на фундаментальных показателях и рассчитан на позицию «купи и держи», постепенный рост курсовой стоимости и регулярное получение дивидендов. Таких игроков, зарабатывающих на растущем рынке, условно называют «быками». В периоды экономического подъема они доминируют, и такой рынок принято назвать «бычьим».

Противоположная стратегия происходит от слова «короткий» (англ. Short) и отражает спекулятивную позицию, рассчитанную на быстрое извлечение прибыли не на постепенном росте, а на стремительном падении. Все биржевые индексы в долгосрочной перспективе растут: по статистике 80% времени рынки идут вверх. Однако кризисы и падения цены отдельных акций случаются резко и неожиданно для большинства инвесторов. Движения графика вниз почти всегда короче по времени и более резкие. Чтобы не потерять, а получить прибыль на обвальном падении котировок, придумана стратегия краткосрочной покупки актива и его последующая продажа с прибылью. Игроков на понижение принято называть «медведями». В отличие от «быков», они зарабатывают на падающем рынке, что характерно для финансового кризиса либо проблем с одной отдельно взятой компанией.

Шорт требует применения кредитного плеча, ведь для того, чтобы продать что-нибудь «ненужное», это «что-то» сначала надо купить. Разница с классическим кредитом в том, что брокер дает в долг не деньги, а ценные бумаги с плечом, размер которого зависит от рисков по конкретной акции. Соответственно, шорт повышает цену ошибки при занятии неверной позиции. Кредит для открытия длинной позиции используется реже.

Важно сделать оговорку: далеко не все акции можно шортить. Это связано со значительными рисками таких операций и невозможностью быстро продать активы

Из-за рисков высокой волатильности и низкой ликвидности брокер может не позволить открыть короткую позицию по акциям второго и тем более третьего эшелонов. Эмитентов, пусть даже с большой капитализацией, но недавно прошедшие IPO, шортить тоже нельзя. По ним еще недостаточно биржевой статистики, и поведение их акций может быть непредсказуемым. К доступным для открытия коротких позиций бумагам относится лишь небольшой перечень высоколиквидных акций, в основном голубых фишек – Газпром, Сбер, Роснефть и т. п. Список так называемых залоговых активов можно найти на сайте вашего брокера.

Обычно акции, доступные для маржинальной торговли, подразделяются на российские и иностранные ценные бумаги. Последние предназначены для квалифицированных инвесторов. Внутри каждой из этих категорий есть разделение по уровням риска клиента – стандартный, повышенный и высокий (особый). У каждого брокера свои нюансы классификации, но все они подчиняются общим требованиям Центрального Банка, биржи и клиринговой организации. 

Кроме оговорок по списку бумаг, брокеры вводят еще ряд ограничений, страхующих сделку от больших потерь:

  • Дисконтирующие коэффициенты – доля собственных средств при открытии короткой позиции (как первоначальный взнос по ипотеке);
  • Обязательные стопы в терминале трейдера;
  • Уровень котировок, при достижении которых брокер принудительно закрывает короткие позиции (маржин кол).

Как работает сделка по короткой позиции

Алгоритм торговли «в шорт» зеркален по отношению к структуре сделке «лонг», то есть строится наоборот:

По сути, трейдер продает бумаги, которых у него нет в наличии. Поэтому такая сделка имеет еще одно название – «продажа без покрытия». Чтобы трейдер не вывел средства от продажи бумаг, они блокируются на брокерском счете до тех пор, пока взятые в долг акции не будут возвращены.

Технически все происходит просто – несколько кликов в терминале. Однако, чтобы получить прибыль на такой операции, трейдер должен предугадать движение цены вниз, иначе он будет в убытке. Кроме потерь от неправильно занятой позиции, трейдер заплатит еще и комиссию за каждый день пользования заемным активом, включая выходные. Внутри одного торгового дня плата за кредит не взимается, операция иногда проводится без переноса короткой позиции овернайт.

Если брокер может перенести позицию на следующий день, это будет стоить вам денег. Размер платы считается в процентах годовых и отталкивается от действующей ключевой ставки. Часто прибыль от разницы в цене купли и продажи акции сопоставима с размером комиссии. К этим издержкам добавляется стандартная комиссия с оборота (зависит от вашего тарифного плана). То есть, находясь в короткой позиции слишком долго, трейдер рискует отдать брокеру всю прибыль от операции. Именно по этой причине такие позиции являются короткими, а закрывается они быстро, насколько это возможно.

Пример: вы берете в кредит акции Русала (RUAL) у своего брокера по 32 руб. 4 апреля 2018 года, продаете их и получаете реальные деньги на счет. Через 10 дней покупаете те же акции по 19.8 руб. и отдаете их брокеру. На счете осталась разница, с которой посредник заберет комиссию за 10 дней пользования кредитными акциями (ставка годовых/365*10).

Теперь учтем нюансы, без которых схема сделки «шорт» будет неполной. Брокер дает кредит не только за плату, но и с обеспечением теми же акциями, но уже в вашем портфеле. Допустим, у вас 10 000 акций Русала, то есть ваш депо равен 320 000 руб. Брокер дает кредит в размере 95% от депо – 9500 акций на 304 тыс. Эти виртуальные бумаги вы и продаете. Брокеру вы возвращаете акции, цена которых в этот день составляет уже 188 тыс. (198000*95%). Разница до вычета комиссии составит 116 тыс. руб. Конечно, здесь описан идеальный случай, на максимальной ценовой амплитуде.

На практике дела обстоят сложнее. Разница в стоимости редко составляет более 10%, а предоставляемый лимит далеко не всегда используется полностью. Кроме того, у брокера тоже есть свои клиринговые лимиты на бирже, сверх которых он не сможет предоставить в кредит нужные вам бумаги. Тогда позиция не перенесется овернайт, и брокер будет вынужден её закрыть или перенести частично.

Еще один обязательный элемент сделки – стопы, которые трейдер выставляет для себя в терминале. Они сработают, если цена вместо падения двинется наверх и достигнет установленных процентов от первоначальной. Также всегда присутствует маржин кол со стороны брокера, ведь он рискует невозвратом кредита. Когда собственные средства клиента становятся меньше величины задолженности, брокер сначала направляет требование о довнесении залога или кэша. На следующем установленном уровне он принудительно закрывает позицию (если перед этим не сработал стоп-лосс). Обычно такое случается, когда цена идет против занятой позиции более чем на треть. Тогда брокер сам выкупает на бирже одолженные вами растущие акции и закрывает тем самым свой убыток. Поскольку ваша позиция в этот момент закрыта, с собственными потерями вы сделать уже ничего не сможете. Применяется маржин кол редко, только в периоды аномально резких и непредсказуемых движений на рынке.

Короткая позиция (short position)

Короткая позиция — продажа торгового инструмента с намерением откупить его после снижения цены.

Трейдеров и инвесторов, работающих на ожидании понижения цены называют медведями. Медвежий рынок — ситуация, когда курс финансового инструмента постоянно в течение определенного промежутка времени. В этот момент времени короткие позиции преобладают на рынке, а LOW цены постоянно обновляется. Открытые лонговые позиции и быки несут убытки на падающем рынке.

У короткой позиции есть одна особенность. Для открытия шорта трейдеру необходимо продать то, чего у него нету: акции, фьючерс, валюту.

При открытии позиции в шорт брокер предоставляет необходимый финансовый инструмент в займы для продажи на бирже. За предоставленные в долг ценные бумаги или другие активы большинство брокеров берут проценты. Размер процентной ставки на рынке от 9 до 15% годовых у разных брокеров. Если позиция в шорт была открыта на одну торговую сессию, то ставка процента будет разделена на 365. Получается довольно небольшая сумма в процентном соотношении, которую трейдер должен уплатить брокеру, однако для долгосрочных инвестиций короткая позиция при прочих равных принесет меньшую доходность.

Для длинной позиции (лонг) рост актива на 20% принесет инвестору доходность 20%. Если актив упал на 20%, а у трейдер открыта короткая позиция в течении года, то его прибыль составит около 10%, так как еще 10% потребуется заплатить брокеру. Поэтому большинство крупных инвестиционных фондов и инвесторов преимущественно держат в своем портфеле активы в лонг (длинные позиции).

Открыть короткую позицию можно ордерами sell market (продать по текущей цене) или sell limit (для получения необходимой цены). Чтобы закрыть короткую позицию после получения прибыли, трейдеру необходимо выставить лимитную заявку в стакан или откупить по рыночной цене актив. Для этого используются ордера buy limit или buy market. Заемный актив возвращается брокеру автоматически и незаметно для трейдера.

Новичкам не рекомендуется начинать торговать в шорт на финансовых рынках. С этим связаны определенные риски. Во-первых, трейдер всегда несет дополнительные расходы на оплату процентов за пользование проданным активом. Во-вторых, в определенные моменты биржа (или брокер) может наложить временные ограничения на продажу конкретного актива. Причины бывают разные: цена на акцию или индекс слишком быстро упала, и появляется так называемая «планка», когда торги временно приостанавливаются. Или на рынке подавляющее большинство медведей, кто играет на понижение в данном финансовом инструменте, спроса от быков практически нет, и чтобы цена не упала вертикально вниз биржа также может наложить временные ограничения на продажу и открытие коротких позиций.

Следует отметить специфику большинства активов — падение зачастую происходит быстрее и на большее число процентов, чем рост. История знает много событий, когда биржевые индексы падали на 10-15% и совсем единичные случаи, когда индексы смогли вырасти за торговую сессию даже на 5-7%.

С короткими позициями связано очень много историй и легенд в трейдинге. Много известных инвесторов заработали свои миллионы долларов именно на продажах финансовых инструментов. Сняты фильмы, например, «Игра на понижение», написаны книги, одна из них «Воспоминания биржевого спекулянта», в которой много внимания также уделяется трейдингу в шорт.

Народный рейтинг брокеров:

  • BINARIUM

    Самый лучший и надежный брокер бинарных опционов! Огромный раздел по обучению. Идеально для начинающих трейдеров! Бесплатный демо-счет и денежный бонус за регистрацию:

  • FinMax

    Бонусы для новых трейдеров, сигналы, стратегии и быстрый вывод заработанных денег!

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.