Что такое индексные фонды и насколько они хороши для инвестора?

Алан-э-Дейл       25.12.2022 г.

Преимущества и недостатки инвестирования в индексные фонды

Основные преимущества:

  1. Относительно небольшая величина комиссионных издержек для инвесторов связанная с тем, что состав инвестиционного портфеля известен заранее. Это, в свою очередь, предполагает относительную простоту управления капиталом фонда. Во многих случаях покупка и продажа ценных бумаг связанная с ребалансировкой портфеля фонда попросту поручается автоматической торговой системе;
  2. Кроме этого, издержки снижаются ещё и за счёт того, что годовой оборот таких фондов, как правило, относительно невелик. Покупка или продажа долей бумаг входщих в портфель производится всвязи с ребалансировкой (при изменении в составе базового индекса);
  3. Вклады в индексные фонды доступны широким массам частных инвесторов благодаря небольшому порогу входа. Во многих российских индексных ПИФах он составляет от 1000 рублей;
  4. Широчайшая диверсификация портфеля. Вкладывая даже небольшую сумму денег, инвестор может быть уверен в том, что она будет равномерно распределена по акциям, составляющим основу фондового рынка;
  5. В сравнении с другими, активно управляемыми инвестиционными фондами, индексный фонд представляет скорее пассивное инвестирование и не предполагает частой покупки/продажи финансовых инструментов. Такие операции производятся лишь в рамках ребалансировки портфеля фонда (в целях поддержания его состава эквивалентным составу индекса). Это, в свою очередь, также благоприятно сказывается на себестоимости инвестиций.

Уоренн Баффет считает долгосрочные инвестиции в американские индексные фонды одним из лучших способов вложения денежных средств. Он объясняет это двумя основными причинами:

  1. Восходящим трендом экономического развития США;
  2. Эффектом сложных процентов, которые в данном случае будут работать на инвестора.

Основные недостатки:

  1. Вследствие того, что в операции с индексами вовлечены и вовлекаются всё большие и большие деньги, зачастую возникает некоторое искажение, связанное с переоценкой акций входящих в индекс. Это искажение связано с тем, что включение той или иной компании в индекс приводит к росту её акций. Хотя фактически этот рост ничем не обоснован (отсюда и переоценка). И чем популярнее индекс, тем большее искажение такого рода возникает;
  2. Вложения в индексные фонды предполагают достаточно долгосрочные инвестиции, которые к тому же необходимо делать лишь на определённых этапах экономического цикла. Покупать паи индексного фонда имеет смысл после очередного экономического спада, когда уже наметились первые четкие тенденции очередного подъёма. Если вложиться перед очередным кризисом, то велика вероятность того, что паи сильно обесценятся и ждать от них хоть какой-то прибыли придётся очень долго (рано или поздно, но индекс всё равно вырастет, однако занять это может от нескольких лет до нескольких десятков лет);
  3. По самой природе своей, индексный фонд не в состоянии побить рынок. То есть, его паи всегда будут расти вместе с рынком и падать вместе ним. В этом его недостаток по сравнению с активно управляемыми фондами, которые могут получать прибыль как на растущем, так и на падающем рынке.

What Is an Index Fund?

Thousands of indexes track the movements of sectors and markets on a daily basis. They’re used to gauge that market’s health and performance. The Dow Jones Industrial Average is a broad market index made up of 30 blue-chip stocks. The U.S. Global Jets Index tracks the global airline industry as a sector index. The index can also act as a market’s benchmark or a way to weigh performance.

You can’t invest directly in an index, but you can invest in a fund, through either an index mutual fund or an ETF. Most index funds copy the index by holding all the index’s securities. Sometimes a fund approximates the index with a sample of the securities or with additional derivatives, such as options and futures.

Index funds represent less than 40% of assets held in mutual funds.

Index funds are . They tend to hold on to what’s in the index (which rarely changes) to maximize returns and minimize costs. Most mutual funds and a few ETFs are actively managed. Fund managers can trade any security in their market segment as often as they like in an effort to beat the benchmark. 

Here are a few examples of index funds and what each one tracks:

  • Vanguard 500 Index Fund (VFIAX): 500 of the largest companies in the U.S.
  • iShares Russell 2000 ETF (IWM): 2000 U.S. small-cap stocks 
  • Fidelity Sustainability Bond Index Fund (FNDSX): Bonds that meet environmental, social, and governance criteria 
  • Global X Millennials Thematic ETF (MILN): U.S. companies gaining from millennial generation spending habits 
  • Direxion Work From Home ETF (WFH): U.S. companies gaining from people working at home

Find more index-based ETFs in our list of the best ETFs. 

Лучшие ETF-фонды

На сайтах фондов детально описаны характеристики продуктов, их обзоры и статистика.

Сегодня гражданам РФ доступны для инвестирования разные ETF. Изучив рейтинг и определившись с суммой, можно найти наиболее подходящие варианты размещения средств.

FXIT

Вложения осуществляются в сектор информационных технологий Соединенных Штатов. ЕТФ прикреплен к доллару, хотя приобрести его можно на Московской бирже в рублях. Отрасль активно развивается, поэтому паи приносят высокий доход.

SPY

Дата создания — 1993 г. Вложения подходят тем инвесторам, которые хотят инвестировать в компании, представленные на фондовом рынке США. В основе работы лежит копирование индекса S&P 500. Вкладчики могут рассчитывать на доходность до 9% в год.

QQQ

Он повторяет Nasdaq 100, поэтому клиент брокера одновременно вкладывается в 100 крупнейших компаний за исключением тех, которые относятся к финансовой отрасли. Приобретя паи, инвестор разместит свои средства в акции американского технологического сектора.

FXRU

Еврооблигации интересуют многих людей потому, что доход начисляется в долларах. Если рубль становится слабее, клиент брокера зарабатывает дополнительно. Вариант выделяется тем, что покупка облигаций — консервативная стратегия, которая отличается низким риском.

Vanguard Total Stock Market ETF

Этот ЕТФ хорош тем, что вкладчики распределяют свои средства почти по 100% предприятий США, акции которых торгуются на бирже. Это компании не только большой, но и средней, малой капитализации. Сотрудничая с управляющей организацией, клиент выходит на крупнейшие биржи.

ETF SBSP

Фонд вкладывает средства клиентов в акции компаний, которые входят в S&P500. Индекс состоит из 500 крупнейших компаний США, у которых наибольшая капитализация. Полученные дивиденды SBSP реинвестирует.

FXRB

ETF вкладывает деньги в еврооблигации, доход начисляется в рублях. Фонд инвестирует в долговые обязательства компаний России. Среди них ВТБ, «Газпром», «Сбербанк», РЖД и др. Доходность вложений увеличивается при укреплении рубля.

Ishares Core MSCI EAFE ETF

Индекс отслеживает динамику рынков развитых стран. Фонд вкладывает средства в бумаги предприятий Великобритании, Германии, Японии, других стран. Исключение составляют Канада и США.

FXDE

Приобретая паи, инвестор вкладывает средства в акции предприятий Германии. Эта страна в Европе занимает лидирующие позиции в сфере экономики. В фонд включены акции Siemens, Volkswagen, Bayer и других крупнейших компаний.

ETF SBMX

Фонд осуществляет следование за индексом Московской биржи «брутто». Дивиденды, которые выплачиваются предприятиями, реинвестируются. Это увеличивает стоимость пая, налог на доходы не взимается. Деньги вкладчиков распределяются по отраслям. ETF работает с голубыми фишками российского фондового рынка.

Index Funds vs. Actively Managed Funds

Investing in an index fund is a form of passive investing. The opposite strategy is active investing, as realized in actively managed mutual funds—the ones with the securities-picking, market-timing portfolio manager described above.

Lower Costs

One primary advantage that index funds have over their actively managed counterparts is the lower management expense ratio. A fund’s expense ratio—also known as the management expense ratio—includes all of the operating expenses such as the payment to advisors and managers, transaction fees, taxes, and accounting fees.

Since the index fund managers are simply replicating the performance of a benchmark index, they do not need the services of research analysts and others that assist in the stock-selection process. Managers of index funds trade holdings less often, incurring fewer transaction fees and commissions. In contrast, actively managed funds have larger staffs and conduct more transactions, driving up the cost of doing business.

The extra costs of fund management are reflected in the fund’s expense ratio and get passed on to investors. As a result, cheap index funds often cost less than a percent—0.2%-0.5% is typical, with some firms offering even lower expense ratios of 0.05% or less—compared to the much higher fees actively managed funds command, typically 1% to 2.5%.

Expense ratios directly impact the overall performance of a fund. Actively managed funds, with their often-higher expense ratios, are automatically at a disadvantage to index funds, and struggle to keep up with their benchmarks in terms of overall return.

If you have an online brokerage account, check its mutual fund or ETF screener to see which index funds are available to you.

Pros

  • Ultimate in diversification

  • Low expense ratios

  • Strong long-term returns

  • Ideal for passive, buy-and-hold investors

Cons

  • Vulnerable to market swings, crashes

  • Lack of flexibility

  • No human element

  • Limited gains

Better Returns?

Lowered expense leads to better performance. Advocates argue that passive funds have been successful in outperforming most actively managed mutual funds. A majority of mutual funds indeed fail to beat their benchmark or broad market indexes. For instance, during the five years ending December 31, 2020, approximately 75% of large-cap U.S. funds generated a return less than the S&P 500, according to SPIVA Scorecard data from S&P Dow Jones Indices.

On the other hand, passively managed funds do not attempt to beat the market. Their strategy instead seeks to match the overall risk and return of the market—on the theory that the market always wins.

Passive management leading to positive performance tends to be true over the long term. With shorter timespans, active mutual funds do better. The SPIVA Scorecard indicates that in a span of one year, only about 60% of large-cap mutual funds underperformed the S&P 500. In other words, approximately two-fifths of them beat it in the short term. Also, in other categories, actively managed money rules. As an example, over 86% of mid-cap mutual funds beat their S&P MidCap 400 Growth Index benchmark in the course of a year.

Что такое биржевые индексные фонды и стоит ли в них инвестировать?

Индексные фонды в России еще не настолько популярны, как в западных странах, и зная, как инвестировать, можно существенно сократить риски и увеличить доход. По своей форме такая организация — формат взаимного фонда. Он не требует личного участия, и полностью зависим от рыночного индекса. Вы становитесь его участником, купив пай — определенную часть.

Такой инвестиционный инструмент позволяет вложить определенную сумму и как бы оптом купить определенные части всех ценных бумаг, что привязаны к тому или иному индексу. Если в состав индекса входит 100 акций различный компаний, то купив долю в таком фонде, вы получаете доли во всех этих акциях. Практически идентичный принцип работы с ETF, а что такое ETF можно узнать из материала на моем блоге www.gq-blog.com. Разделяют биржевые ИФ по типу управления:

  1. активные;
  2. пассивные.

 
Самые дорогие активно управляемые фонды, которых на рынке США практически 1,5% среди всего количества.

5 видов ETF: ETF на акции доминируют на рынке

ETF могут торговаться как акции, но внутренне они больше напоминают паевые инвестиционные фонды и индексные фонды, которые могут сильно различаться с точки зрения их базовых активов и инвестиционных целей.

Ниже приведены несколько распространенных типов ETF – просто обратите внимание, что эти категории не исключают друг друга. Например, ETF на акции также могут быть основаны на индексах, и наоборот

Эти ETF классифицируются не по типу управления (пассивное или активное), а по типам инвестиций, хранящихся в ETF.

ETF на акции

Это акции, которые обычно предназначены для долгосрочного роста. Хотя они обычно менее рискованны, чем отдельные акции, они несут немного больший риск, чем некоторые другие перечисленные здесь, такие как ETF на облигации.

Товарные ETF

Сырьевые товары – это сырье, которое можно покупать или продавать, например, золото, кофе и сырую нефть. Товарные ETF позволяют объединить эти ценные бумаги в одну инвестицию

В случае товарных ETF особенно важно знать, что внутри них – владеете ли вы физическим товарным запасом фонда или собственным капиталом в компаниях, которые производят, транспортируют и хранят эти товары? Содержит ли ETF фьючерсные контракты? Эти факторы могут иметь серьезные налоговые последствия и различный уровень риска

Облигационные ETF

В отличие от индивидуальных облигаций, облигационные ETF не имеют срока погашения, поэтому их чаще всего используют для регулярных денежных выплат инвестору. Эти выплаты производятся за счет процентов, генерируемых отдельными облигациями в фонде. Облигационные ETF могут быть отличным дополнением к ETF на акции с меньшим риском.

Международные ETF

Для создания разнообразного портфеля широко рекомендуются иностранные акции. Международные ETF – это простой и, как правило, менее рискованный способ найти эти иностранные инвестиции. Эти ETF могут включать в себя инвестиции в отдельные страны или определенные блоки стран.

Секторные ETF

Фондовый рынок США разделен на 11 секторов, каждый из которых состоит из компаний, работающих в этом секторе. Секторные ETF предоставляют возможность инвестировать в определенные компании в этих секторах, таких как здравоохранение, финансовый или промышленный секторы.

Они могут быть особенно полезны инвесторам, отслеживающим деловые циклы, поскольку одни секторы, как правило, работают лучше в периоды роста, а другие – в периоды спада. Часто они обычно несут более высокий риск, чем ETF на широком рынке.

Секторные ETF могут дать вашему портфелю доступ к индустрии, которая вас заинтриговала, с меньшим риском, чем инвестирование в одну компанию.

Плюсы и минусы индексного ETF

Как и в случае с другими инвестиционными инструментами, работа с этими фондами имеет как сильные, так и слабые стороны. Если же вы впервые сталкиваетесь с возможностью вложения денег, рекомендую подключить независимого финансового консультанта, который поможет определиться с конкретным фондом, суммой вложения с учетом вашей конкретной ситуации. Основные плюсы — большой выбор фондов, и поэтому этот инструмент можно сделать не только доходным, но и низкозатратным. Для ИФ типичные инвесторы — физлица с крупным капиталом, для ETF — банки и инвестиционные компании, но по сути, можно поучаствовать в разных направлениях каждому из нас. Теперь детально о сильных и слабых сторонах индексного ETF.

Плюсы

Основной плюс, что итоговый результат не зависит от действий определенных людей. Они не требуют ручного управления. По статистике, 80% фондов, которые управляются в ручную, менее эффективны, нежели инвестиционные. Кроме этого, выделю еще и такие сильные стороны.

Преимущества Особенности
Диверсификация Деньги «работают» в разных компаниях
Готовое решение Частному инвестору проще выбрать готовое решение, нежели собирать его самостоятельно
Доступная сумма Лояльный старт, нежели в случае покупки отдельных акций

Минусы

Подобные вложения похожи и на структурные продукты, и кроме существенных преимуществ, имеют свои и слабые стороны.

Минусы Особенности
Посредник Заключение договора с брокером, оплата комиссий
Долгосрочные тренды Прибыль не быстрая; часто на рынке наблюдается затяжной «медвежий» тренд
Привязка к базовому индексу Не возможно «перешагнуть» доходность базового индекса

 
Не застрахованы инвесторы и от «пузырей». В 1999-2000 годах индекс NASDAQ технологических компаний был увеличен до максимальных исторических показателей. Тем фондам, которым удалось разбалансировать портфель, удалось и выиграть соревнования с базовыми индексами.

Как образовывается Exchange Traded Fund

Сама аббревиатура индексного фонда etf указывает на то, что ценные бумаги могут торговаться

Для того, чтобы запустить фонд etf в России важно пройти определенные этапы:

  • создание или выбор индекса, который будет приоритетным в работе фонда;
  • определение биржи для листинга акций;
  • поиск провайдеров, которые берут на себя роль управления активами инвесторов, подводят итоги, проводят расчеты;
  • поиск и работа со специалистом, отвечающим за ликвидность;
  • создание группы участников, которые создают или погашают акции в зависимости от спроса.

Во что вы инвестируете?

По сути, инвестор покупает ценные бумаги, собранные в общем фонде, как его порой называют, пуле. Вы получаете акции (или доли пая) корпораций, которые можно не только хранить, но и продать. Не забывайте о временном отрезке, на которые берете акции в работу, ведь время и обесценивание валюты связано между собой. Поможет разобраться в тонкостях процесса знания, полученные из статьи «Что такое инфляция?».

Структура ЕТФ фондов

В структуре etf-фондов представлены 3 основных класса:

  • общие трастовые фонды, которые не имеют возможности реинвестирования доходов;
  • открытые индексные взаимные фонды;
  • трасты доверителя.

 
В последнее время появились и успели себя зарекомендовать в общей структуре фонды, которые занимаются фьючерсами, и ETF-фонды, которые ведут деятельность на товарно-сырьевых рынках.

ETF и ПИФ

Хороший инвестор должен помнить, что для увеличения прибыли и уменьшения рисков стоит работать с несколькими инструментами. ПИФы в свое время были очень востребованными, и в какой-то мере они похожи на инвестиционные фонды. Но между ними есть ряд отличий, на которых предлагаю остановиться детальней.

Отличительные особенности ПИФов и ЕТF-фондов:

ПИФ ETF
Принцип формирования Сразу формируется перед выходом на рынок. Нет обозначенных временных пределов.
Предсказуемость прибыли Зависит от пожеланий управляющего, следуют за индексами частично. Точно повторяет индекс.
Входной порог От 1 акции, как правило 50-100. От 1 акции.
Время торгов Раз в день. Несколько раз в сутки.
Издержки Комиссия за управления от 2 до 3% от активов. Комиссия за управления не более 1%.

Доходность и риски

Доходность высокая из-за того, что вы работаете с крупными компаниями или теми, которые развиваются. Даже с условием выплаты комиссии управляющей компании, можно получать более 10% в год. Плюс, что вы работаете сразу с несколькими компаниями и, если вашему счету более 3 лет, можно претендовать на вычет НДФЛ. Не стоит забывать о рисках, главный из которых сосредоточен в выборе определенного фонда, ссылаясь на важные критерии. Плюс, нет гарантии, что индекс будет расти, ведь условия рынка изменяются.

Frequently Asked Questions (FAQs)

How do you invest in index funds?

You will need a brokerage or retirement account to invest directly in index funds. Once you have a way to invest, you can place a buy order for either an ETF or mutual fund that tracks your target index.

How many index funds should I own?

How many index funds you own should depend on how diversified those indexes are. If you invest in well-diversified funds, you may only need one or two. If you invest in targeted funds that track specific sectors, then you should own many funds to build a broad, diversified portfolio. You could also put the majority of your money in a well-diversified fund and save a small amount to try investing in several different targeted areas.

How much money do you need to invest in index funds?

You can start investing in index funds with as little as a few dollars. However, it’s unwise to invest more than you can afford to lose, especially if you don’t have emergency savings.

Классификация ETF

Биржевой инвестиционный фонд etf отличается высоким показателем разнообразия видов, что еще раз выступает козырем в выборе такого инструмента инвестирования. Самым популярным считают рыночные, которые работают с индексами Standard&Poor’s 500 или NASDAQ-100. Они по праву называются «опытными» инструментами. Также специалисты говорят о существовании:

  1. Облигационных, что предлагают фиксированную доходность;
  2. Отраслевых (самые востребованные сырьевые рынки);
  3. Товарных (пользуются спросом индексы цен зерна и драгоценных металлов);
  4. Региональных;
  5. Активно управляемых за счет собственных разработок;
  6. Биржевых нот, привязаны к акциям определенного банка.

Индексные

Часто называют индексные фонды, хотя по своей структуре и принципу работы они аналогичны рыночным. Ключевая особенность — абсолютная привязка к определенному индексу и инвестор, выбирая портфель для вложения, сразу знает к какому именно

Принимается во внимание позиция в рейтинге индексов из 100 или 500 компаний

Дивидендные

Приоритетная задача — получение дивидендов от акций компаний, которые купили. Например, размер выплат составляет 5% от размера активов, а доход ETF 3%. Выгодно через фондового брокера купить ценные бумаги и держать и на руках, чтобы иметь возможность получать выплаты от корпораций в определенное время. Самый яркий пример — фонд SDY.

Специальные ETF активы (REIT и ETP)

REIT работает с активами компаний, размер капитализации которых не меньше 100 млн. долларов. Рассчитан на крупных игроков, отличается высокими рисками, но при этом может принести весомый доход. Популярный пример — фонд VNQ. А инвестиционная группа finex работает с компаниями, чья капитализация выше 1 млрд. рублей и которые уже вышли на Московскую биржу.

ETF портфельных стратегий

Портфель активов подбирается по определенному признаку, например, облигации или товарное сырье. Удобно, что и покупая, и продавая, инвестор работает сразу с несколькими акциями. Доходность портфельной стратегии не всегда огромная, но при этом считается, что риски максимально снижены. Количество компаний в портфеле выбирает вкладчик индивидуально. Сами стратегии могут быть активными и пассивными.

Различные альтернативные

Говоря о такой классификации, можно выделить:

  • хэдж-фонды, своего рода фонды со страховкой на случай падения рынка;
  • volatility работают на изменении цены базового актива;
  • long-short сосредоточены в работе на разнице доходности между классами активов.

Как правило, такие фонды показывают средние результаты доходности. А мировая практика знает пример SPDR Multi-Asset Real Return ETF, который продемонстрировал убыток практически на 17% за 3 года.

Инверсные

Работают «на понижение»: прибыль достигается, когда индексный показатель снижается. Они составляют небольшое количество среди всех предложенных, но в определенные периоды доходность по ним может быть значительной, особенно, когда резко падают акции крупных компаний, например, Фейсбук, Боинг, Газпром.

Облигации США

Такие облигации считаются одними из самых валидных на рынке. Государство выпускает ценные бумаги, продает их инвестором и таким образом, быстро получает деньги в рамках кредитных обязательств. Кредитный рейтинг ценных бумаг ААА. Хранение активов лежит на плечах Кастодиана (Bank of New York Mellon). Сегодня фонды облигаций называют ценные бумаги от правительства США T-Bonds. Дюрация свыше 10 лет. А вот фонд fxmm предлагает краткосрочные облигации и уже листингуется на Московской бирже.

Pros and Cons of Index Funds

Pros

  • Dependable performance

  • Lower costs

  • Transparency

  • Simple diversification

Cons

  • Lack of flexibility

  • Tracking error

  • Management differences

Pros of Index Funds

You should get the same return as the index, minus fund-management costs, if you invest here. Index funds have better returns than actively managed funds in most cases.

An index fund’s portfolio rarely changes. This stability results in lower trading costs and taxes. The fund’s operating costs are reduced, because there’s no need to hire portfolio managers or stock researchers, or to pay commissions that arise from constant trading. Active fund costs are about 1.3%, or $1.30 for every $100 in the fund. 

Many index funds simply hold what’s in the index, so you can always see the fund’s holdings. Thiat lets you better judge an index fund’s risk based on those holdings. An index fund that’s tracking the volatile oil and gas sector may be much more of a risk than a bond index fund.

You can buy slices of hundreds or thousands of companies at once rather than single stocks as you’re trying to create your own portfolio. This diversification cuts back on risk. If one stock or bond is down for the day or a year, another is most likely up. 

Cons of Index Funds 

The fund typically holds the same securities, no matter the market’s direction, because its purpose is to track the index. The fund manager can’t sell stocks that are underperforming, especially during a broad market decline. 

This lack of flexibility means that index funds aren’t likely to post a return higher than the benchmark. You’re guaranteed the index’s return when the market (or sector) rallies, but you’re also guaranteed the index’s loss when the market falls. 

The difference between an index fund’s return and the performance of its parent index mirrors the costs to run a portfolio. This is called a “tracking error.” Always go for the one with a smaller tracking error when you’re comparing index funds that track the same index.

Indexes aren’t objective. They’re created by companies that determine an index’s makeup. The decision-making process isn’t strongly regulated. It’s not always transparent and can be influenced by overall management tactics. Sometimes the index funds and the index have the same managers, which can create a conflict.

Хеджирование рисков ETF

Рассматривая этот инструмент, многих изначально интересует, что это такое и насколько эффективно работает. По сути, хеджирование в какой-то мере страхование в управлении рисками, и классически проявляется в открытии обратных сделок. Например, если сейчас тренд роста, то открывается сделка на падение цены. Учитывается весь размер портфеля, и когда прогнозы не благоприятные, то продаются определенные контракты на биржевой индекс. Основной смысл хеджирования в том, что покупатели, инвесторы и продавцы передают риски спекулянтам, при этом гарантируют заранее выставленные цены. Если же они будут выше, то спекулянт получить большую прибыль, ведь разницу никто не отдает. Это один из популярных разновидностей бизнеса в интернете в финансовом аспекте.

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.