Что такое «индекс страха и жадности» для биткоина и как его использовать инвестору?

Алан-э-Дейл       12.09.2022 г.

Understanding the Fear and Greed Index

Some skeptics dismiss the index as a sound investment tool as it encourages a market-timing strategy rather than a buy-and-hold strategy.

While it’s true that most investors should avoid trying to time the market to score short term gains, the index may be helpful in deciding when to enter the market. To do that, you’ll want to consider timing your investment entry point when the index tips toward fear. In doing so, you will be imitating no less an authority than billionaire Warren Buffett, who has famously stated that he doesn’t merely like to buy stocks when they’re low; he wants to buy them when they are at their lowest: “The best thing that happens to us is when a great company gets into temporary trouble. . . . We want to buy them when they’re on the operating table.»

The Fear and Greed Index becomes a bellwether for when fear is at its peak, and irrational anxiety guides the actions of otherwise reasonable investors.

If you are using the Fear and Greed Index, watch for strong currents of fear, and when they hit, watch for companies that are undervalued. That way, you can uncover some otherwise hidden opportunities for great investment, provided you stay in for the long haul.

Зачем измерять индекс страха и жадности

Вполне логичный вопрос — ведь если эта ситуация связана только с личными переживаниями, то зачем измерять ее массово в сегменте всего рынка? Разработчики такой условной единицы решили избавить рынок в большой мере от иррациональности и защитить трейдеров или инвесторов от максимального чувства перенапряжения, хотя утверждать, что индекс — панацея от потери средств я бы не бралась.

Он изменяется по каждому направлению, например, по отдельному фондовому индексу, или в целом по крипторынку

Для тех, кто мониторит и узнает, сколько можно заработать на майнинге, или, когда самое время продавать Doge или другие альткоины, важно не допустить 2 ключевых ошибки:

  • стать чрезвычайно жадным;
  • максимально испугаться на фоне обеспокоенности других.

Уоррен Баффет часто говорит о том, что нужно быть крайне острожным, когда другие жадничают. Именно поэтому индекс страха vix fear and greed index принципиально важен для теоретического изучения и дальнейшего практического использования, равным счетом, когда покупаете акции или же только пробуете себя в трейдинге криптовалют.

Ввел его CNNMoney, и индекс точно демонстрирует, какие тренды преобладают: снижение или повышение котировок. Посмотреть ситуацию можно на сайте bitstat.top/fear_greed.php

Где выгоднее покупать криптовалюту? ТОП-5 бирж

Для безопасной и удобной покупки криптовалют с минимальной комиссией, мы подготовили рейтинг самых надежных и популярных криптовалютных бирж, которые поддерживают ввод и вывод средств в рублях, гривнах, долларах и евро.

Надежность площадки в первую очередь определяется объемом торгов и количеством пользователей. По всем ключевым метрикам, крупнейшей криптовалютной биржей в мире является Binance. Также Binance самая популярная криптобиржа в России и на территории СНГ, поскольку имеет наибольший оборот денежных средств и поддерживает переводы в рублях с банковских карт Visa/MasterCard и платёжных систем QIWI, Advcash, Payeer.

Рейтинг криптовалютных бирж:

# Биржа: Cайт: Оценка:
1 Binance (выбор редакции) https://binance.com 9.7
2 Bybit https://bybit.com 7.5
3 OKEx https://okex.com 7.1
4 Exmo https://exmo.me 6.9
5 Huobi https://huobi.com 6.5

Критерии по которым выставляется оценка в нашем рейтинге криптобирж:

Надежность работы — стабильность доступа ко всем функциям платформы, включая бесперебойную торговлю, ввод и вывод средств, а также срок работы на рынке и суточный объем торгов.

Комиссии – размер комиссии за торговые операции внутри площадки и вывод активов.

Удобство интерфейса – оцениваем функциональность и интуитивность интерфейса, возможные ошибки и сбои при работе с биржей.

Особенности платформы – наличие дополнительных возможностей — фьючерсы, опционы, стейкинг и прочее.

Итоговая оценка – среднее число баллов по всем показателям, определяет место в рейтинге.

PlanB рассеивает FUD

Известный биткоин-аналитик PlanB своим последним твитом развеял миф о медвежьем рынке. Он опубликовал график S2FX, на котором видно, что текущая структура рынка больше похожа на картину 2013 года, чем на цикл 2017 года.

Эксперт отметил, что внутренняя движущая сила биткоина, сформированная за счет халвингов, уже обусловила пятикратный рост курса монеты за последние полгода. Он подчеркивает, что это произошло несмотря на повсеместный FUD (страх, неуверенность и сомнения). По словам PlanB, ни экзит-скам турецкой биржи, ни паника вокруг налогов в США, ни решение Tesla закрыть продажу электромобилей за биткоины, не помешало биткоину подорожать в пять раз за полгода.

Более того, он подчеркивает, что рынок сейчас находится в середине цикла. На это указывает не только его модель stock-to-flow, но и ончейн-показатели. Редакция Mining-cryptocurrency.ru ранее уже сообщала о том, что многие ключевые индикаторы ончейн-анализа не подтверждают медвежий разворот в средне и долгосрочной перспективе.

Наконец, он резюмирует, что в ближайшие шесть месяцев курс биткоина может вырасти еще в пять раз.

Crypto fear and greed index

Now that you know what the traditional fear and greed index is made of, you’re probably wondering if there’s anything similar in crypto. And the answer is yes, there is. The Alternative.me platform has developed the Bitcoin fear and greed index in a way that it “analyzes emotions and sentiments from different sources and crunches them into one simple number.” 

Just like in the case with traditional markets, this is a number from 0 to 100 that helps you indicate when investors are too fearful or too greedy. When they are fearful, it’s a good opportunity to buy from them. And vice versa, when they are too greedy, you might want to sell because the market is due for a correction.

“With our Fear and Greed Index, we try to save you from your own emotional overreactions,” the team behind the index says. So when you want to get an idea of an overall sentiment in the crypto market, just check out their website.

But what do developers of the index take into consideration while calculating the resulting number? 

  • Volatility : the program marks wider fluctuations as a sign of fear
  • Market volume : once buying volumes increase significantly, the greed levels rise, too
  • Social media : the client monitors, gathers and counts posts on various hashtags, to see how many interactions they receive over certain time-frames
  • Dominance : once Bitcoin dominance rises, it indicates an increasing level of greed, and vice versa, when the dominance shrinks, it means that people get scared to invest in BTC. 
  • Trends : the program pulls Google Trends data for various Bitcoin-related search queries and crunches those numbers, especially the change of search volumes 

Как измерить эмоции инвесторов

Влияние эмоций на финансовые рынки настолько очевидно, что рано или поздно кто-то должен был создать инструмент, позволяющий измерять настроения инвесторов. И его изобрели аналитики портала финансовых новостей CNNMoney.com.

Индикатор получил название . Он показывает, справедливо ли оценен фондовый рынок и как сильно инвесторы готовы рисковать в данный момент. Низкие значения Индекса — значит, на рынке беспокойно, желания ввязываться в рискованные проекты нет. Высокие показатели — рынок переоценен, а инвесторы более беспечны.

Индекс варьируется от 0 (крайний страх) до 100 (крайняя жадность) и высчитывается на основании семи других показателей.

1 волатильности фондового рынка (Market Volatility)

Этот инструмент создан Чикагской биржей опционов (Chicago Board Options Exchange или CBOE). Более высокие показатели индекса указывают на преобладание страха, более низкие — жадности. В начале кризиса в марте 2020 года, этот показатель доходил до 66. Сейчас он находится на уровне между 20 и 30, сообщая, что рынок более-менее стабилен.

2 опционов put-call на CBOE (Put and Call Options)

Низкое значение индекса (когда преобладают торги call-опционами) свидетельствует о жадности инвесторов и наоборот. Сейчас этот показатель составляет до 0,5, в разгар рынка страха в марте 2020 года — 1,28. Тем не менее, отмечают аналитики, держится один из самых высоких уровней put-покупок за последние два года — а это указывает на крайний страх.

3 рыночного импульса (Market Momentum)

Измеряется путем сравнения индекса с его же средним скользящим 125-дневным показателем. Если индекс ниже 125-дневного, на рынке преобладает страх, если выше, как сейчас, инвесторы жадничают.

4 силы курса акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (Stock Price Strength)

Определяется соотношением количества акций, достигших 52-недельного максимума и 52-недельного минимума. Чем выше полученный коэффициент, тем больше оптимизма и жадности. Сейчас максимум примерно на 10% выше.

5 ширины котировок акций (Stock Price Breadth)

Определяется сравнением количества растущих и падающих акций на NYSE с помощью осциллятора Макклеллана — индикатора, фиксирующего разброс рынка. Этот показатель в последние месяцы колеблется между «нейтральным» и «жадным».

6 Спрос на надежные активы (Safe Haven Demand)

Когда инвесторам страшно, они отказываются от риска и переводят активы в безопасную гавань — активы-убежища, вроде золота и казначейских облигаций США. Но за последние 20 торговых дней акции превзошли облигации на 3,36% (состоянием на 16 марта). Однако, пишут аналитики CNN, это близко к самым слабым показателям акций по сравнению с облигациями за последние два года и указывает на то, что инвесторы начинают уходить из рискованных акций в целях безопасности облигаций.

7 Спрос на мусорные облигации (Junk Bond Demand)

Инвестиции в облигации компаний, не имеющих солидной деловой репутации, свидетельствует о том, что инвесторы придерживаются более рискованных стратегий. Сейчас разница в доходности между мусорными и более безопасными корпоративными облигациями составляет всего два процентных пункта, при том что в феврале доходность рынка бросовых облигаций впервые за всю историю опустилась ниже 4%. Сегодня этот показатель около 4%. Это означает, что мы находимся на жадном рынке, во время которого инвесторы готовы к более низким премиям.

Опросы, доминирование и поисковые запросы

Во внимание также принимаются результаты опросов, которые авторы индекса проводят на специально созданной для этого платформе. Поскольку в них участвует не так много людей (порядка трех тысяч в каждом), доля этого параметра всего 15% и не так сильно влияет на итоговые результаты, как волатильность или объем торгов

В ходе опросов участники отвечают, как они оценивают текущую ситуацию. Результат показывает настроения относительно небольшой группы людей, непосредственно связанных с рынком.

Доминирование доли определенной монеты, особенно биткоина, весьма показательно при анализе рынка. Первая криптовалюта воспринимается сообществом в качестве самой надежной монеты, на которой держится вся индустрия. Если биткоин доминирует сильнее обычного – скорее всего, инвесторы в страхе избавляются от альткоинов. И наоборот – если доминирование уменьшается, значит люди в порыве жадности переводят свои надежные монеты в более спекулятивные активы. Доля этого показателя в итоговой оценке составляет 10%.

Оставшиеся 10% занимает анализ поисковых запросов с помощью сервиса Google Trends

Отслеживается динамика частоты, а особое внимание информативной стороне топовых запросов. Увеличение их популярности наиболее красноречиво говорит о настроениях на рынке

Эта информация дает понимание, какие настроения преобладают на рынке – жадность или страх потерять все.

Как заработать на страхе и не потерять на жадности?

Индикатор страха и жадности показывает, когда рынок достиг дна или вершины и готов развернуться.

Криптовалютный рынок находится в состоянии страха уже больше месяца. В такие периоды инвесторы избавляются от криптовалюты, цены падают и… создают условия для выгодной покупки.

Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, подчеркивает, что на рынке время от времени рациональность уступает место иррациональности. Это заложено в природу человека, в механику формирования цен на рынке.

Между тем, криптовалютный рынок больше других подвержен этим колебаниям, потому что здесь для профессиональных инвесторов еще невелика.

Сейчас смотрят

Затяжной рынок страха считается благоприятным временем для инвестиций в криптовалюту, потому что большинство токенов уже сильно недооценены. Пока эмоциональные игроки поддаются панике и теряют деньги, хладнокровные киты ищут возможности для покупки. Как только число таких оптимистов достигает критической массы, тренд разворачивается.

В обратную сторону это тоже работает: на жадном рынке инвесторы агрессивно покупают, толкая цены вверх. Через некоторое время актив становится переоцененным, то есть неоправданно дорогим. Желающих купить по заоблачной цене становится меньше, зато появляются те, кто уже прилично заработал и теперь хочет зафиксировать прибыль, продав актив. С каждым днем их становится больше и больше. Сначала рынок подвисает в одной точке, потом начинает со скрипом разворачиваться и двигаться вниз, быстро набирая темп. Наступает коррекция.

Стратегия тут простая: покупать, когда индикатор страха и жадности в красной зоне (рынок в панике), и продавать, когда стрелка находится в зеленой зоне (рынок в эйфории).

Нюансы расчета VIX

VIX — считывается по модели Блэка Шоулза, и представляет собой показать волатильности набора опционов на индекс S&P 500 со сроками экспирации в ближайшие 30 дней. Если говорить коротко, чем больше размеры премии по опционам, тем выше значение индекса VIX, что сигнализирует о том, что на рынке высокое ожидание будущей волатильности. Можно сказать что этот показатель является ожидаемой годовой волатильностью  S&P 500, он измеряется в процентах, которые экстраполированы за год. График  S&P 500  можно посмотреть на сайте Чикагской биржи C-boe.

Если  индекс страха ниже 15 значит на рынке все спокойно, трейдеры настроены оптимистично.  Существует два варианта трактовки данной информации:

  • если на рынке все спокойно, краткосрочный трейдер может смело покупать активы, поскольку динамика будет стабильной и в дальнейшем будет рост;
  • для долгосрочного инвестора ранее представленная трактовка не корректна, поскольку мы знаем если на рынке длительное время низкая волатильность, нужно чего-то ждать, в особенности будет повышение.

Инвесторы которые смотрят на более длительный горизонт считают, что если страх ниже 15 пунктов грядут перемены или изменения, а значит во время этих потрясений можно закупиться по хорошим ценам.

Раньше до кризиса 2008 года  индекс VIX не превышал 35 пунктов, и такой порог чувствительности был низким. После кризиса максимальное значение приблизилось в 90 пунктам, и паника на рынке была грандиозная. Планка по которой сейчас ориентируются инвесторы выросла, в результате чего теперь все что выше 40 пунктов все нормально, если выше данного показателя — на рынке повышенная тревожность.

Жадность

Жадность обычно описывается как непреодолимое стремление обладать чем-то большим (деньгами, материальными благами), чем это на самом деле необходимо.
По мнению нескольких ученых, жадность, как и любовь, имеет силу посылать химический порыв через наш мозг, который заставляет нас отложить в сторону наш здравый смысл и самоконтроль и тем самым провоцирует изменения в нашем мозге и теле. Тем не менее, нет никаких общепринятых исследований по физиологии жадности, Тограйе, А. (2011). Торговля по целевому назначению. Хобокен, Н.Дж.- Уайли.
Другие ученые склонны сравнивать жадность с зависимостью, потому что жадность, как курение и выпивка, может продемонстрировать, что если человек может взять на себя зависимость, то можно предотвратить плохие последствия, сопротивляясь ей. С другой стороны, если человек не может устоять перед соблазнами, он может легко уйти от них. Другими словами, можно сделать вывод, что некоторые торговцы, которые присоединяются к деловому миру для эмоционального возбуждения и желания ударить по этому эмоциональному максимуму, пристрастились к высвобождению определенных химических веществ из мозга, которые определяют те состояния счастья, эйфории и расслабления. Ранее упомянутый факт может также означать, что такие торговцы подвержены любым пристрастиям. Более того, мозг человека естественным образом активизируется при помощи финансовых наград, которые, так же как и наркотики, производят невероятное, но опасное ощущение и, таким образом, вызывают привыкание.Фернхэм, А. (2014.). Новая психология денег.

пузырёк Дотком

Одним из наиболее распространенных примеров ситуаций, когда жадность взяла верх над действиями людей, является пузырь доткомов 1990-х годов.
Пузырь Dot-com, также известный как Интернет-пузырь, ссылался на спекулятивный инвестиционный пузырь, который создавался вокруг новых Интернет-стартапов компаний в период 1995-2000 гг. В то время непомерные цены новых интернет-компаний мотивировали инвесторов инвестировать в компании, бизнес-планы которых включали домен “dot-com”. Инвесторы становились жадными, создавая дальнейшую жадность, что приводило к завышению цен на ценные бумаги, что в конечном итоге создавало мыльный пузырь, Techopedia, (2014 г.). Что такое “дот-ком-бум”? – Определение из Techopedia. , .

Страх и жадность в торговле: советы трейдеров

Мы уже разобрались, что страх и жадность являются двумя главными движущими эмоциями на рынке. Страх рождается при возникновении мыслей о том, что сделку не получится открыть вовремя или, например, придется закрыть раньше, ещё до достижения стопа или лимита.

Жадность, аналогично страху, может воздействовать на принимаемые в торговле решения: заставлять увеличивать кредитное плечо, играть по-крупному, игнорировать риски. Самый простой способ для контролирования страха – не рисковать суммой больше той, с которой вы можете комфортно расстаться. У одних маржинальных трейдеров это может быть 1-2% от всего капитала, у других – 5-10% и даже более.

Необходимо понизить свое отношение к вкладываемым деньгам до уровня «а нам всё равно», чтобы потом не испытывать приступы паники при неожиданных колебаниях курса. Следует торговать и соображать в рамках выбранной стратегии, не обращая внимания на прошлые неудачи в недавних сделках. При этом не стоит заимствовать чужие стратегии, поскольку то, что работает у других, может не подойти вам.

В разработке плана торговли следует учитывать не только уровень индекса жадности и страха cnn, но и персональные факторы, включая образ мышления, опыт торговли, образование и стрессоустойчивость. Также не забывайте по мере изменения ситуации на рынке вносить адаптационные правки в свою стратегию.

Начинающим трейдерам первые несколько лет стоит вести личный торговый журнал для учета и анализа совершенных сделок. На основе полученной информации можно совершенствовать свою стратегию и придумывать новые, более действенные решения. Кроме того, так вы сможете собрать список своих самых частых ошибок, от которых нужно избавиться. Из общих советов начинающему криптотрейдеру следует выделить:

  • Используйте одни финансовые инструменты до полного овладения ими.
  • Торгуйте регулярно в установленные периоды.
  • Устанавливайте один % на все начальные сделки.

Behavioral Finance and the Fear and Greed Index

While the Fear and Greed Index might sound like a fun investment metric, there’s a strong case to be made for its merit. Consider, for example, the fascinating—and perhaps wacky—research that has gone into the foundations of a related field known as behavioral finance. For example, some scientists have studied how often rats press a bar in hopes of getting a reward as a measure of human fear and greed.

The real turning point for behavioral finance came in 1979, when psychologists Daniel Kahneman and Amos Tversky developed “prospect theory,” which explains how a person can be both risk-averse and risk-taking, depending on whether a decision seems more likely to lead to a gain or a loss. Since we generally prefer to avoid a loss (we’re «loss-averse»), we will accept more risk to avoid a loss then we will to realize a gain. This behavior predominates when the Fear and Greed Index tilts toward fear.

Данные для определения Индекса страха и жадности

Теперь, когда мы узнали, что представляет собой данный индекс, и какую информацию о рынке он может сообщить, пора разобраться с его составляющими. А точнее – выделить параметры, которые определяют уровень страха или жадности. Каждый из них оценивается поденно одним и тем же методом, чтобы наиболее четко отразить положение дел на рынке и текущие настроения. Сейчас инструмент успешно применяется для биткоина, но предполагается разработка отдельных индексов для самых популярных альткоинов в ближайшем будущем. Для определения значения индекса страха и жадности в расчет берутся следующие факторы:

  • Волатильность BTC;
  • Объем торгов на рынке + импульс;
  • Упоминания в социальных медиа;
  • Попадание в тренды Google;
  • Данные опросов;
  • Доля BTC на рынке.

Волатильность (25%)
Измеряется текущая волатильность и максимальные просадки BTC, производится сравнение с соответствующими средними значениями за последние 30 и 90 дней. Необычный всплеск волатильности – это признак «пугающего» рынка.

Импульс / Объем рынка (25%)
Измеряется текущий объем и рыночный импульс (опять же по сравнению со средними показателями за последние 30/90 дней), затем эти два значения соотносятся. Как правило, если ежедневно на фоне позитивных условий на рынке фиксируются высокие объемы покупок, это означает, что игроки рынка проявляют излишнюю жадность (ведут себя слишком по-бычьи).

Социальные сети (15%)
На данный момент этот параметр определяется анализом в Twitter. В этой соцсети собираются и подсчитываются сообщения с различными хэштегами по каждой монете; затем анализируется, насколько быстро и активно пользователи реагировали на эти сообщения за определенные периоды времени. Необычно активная реакция приводит к росту интереса общественности к монете и, на взгляд разработчиков, отражает жадность игроков рынка.

Опросы (15%)
Совместно с платформой strawpoll.com разработчики Индекса жадности и страха проводят еженедельные опросы и узнают, как люди воспринимают текущую ситуацию на рынке. В каждом опросе принимает участие 2000-3000 человек, и таким образом формируется представление о настроении крипто инвесторов.

Доминирование (10%)
Доминирование монеты – это что-то похожее на долю монеты в общей рыночной капитализации. В случае с Биткоином: разработчики считают, что рост доминирования Биткоина вызван страхом чрезвычайно спекулятивных инвестиций в альткоины, поэтому Биткоин становится все более безопасным инструментом сохранения капитала. И наоборот, когда доминирование BTC уменьшается, это значит, что люди проявляют излишнюю жадность, вкладывая деньги в более рискованные альткоины, мечтая о возможности поучаствовать в новом крупномасштабном бычьем ралли. Стоит отметить, что рост доминирования любого альткоина, наоборот, вызывает больший интерес к монете и может привести к чрезвычайно бычьему / жадному поведению на рынке этой конкретной монеты.

Тренды (10%)
Анализируются данные Google Trends по различным поисковым запросам, связанным с Биткоином

Особенное внимание уделяется изменению объемов поисковых запросов, а также рекомендуемым и популярным запросам на данный момент. Например, проверка слова «Биткоин» в Google Trends всего лишь отразит популярность запроса (объем поисковых запросов)

Но, например, на данный момент (29.05.2018) количество запросов «манипулирование ценой Биткоина» в смежном разделе увеличилось на 1,550%. Это явный признак страха на рынке, и этот факт отражается в показателе индекса.

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.