Дефляция что это такое простыми словами

Алан-э-Дейл       10.01.2023 г.

Причины возникновения

Главная причина возникновения дефляции – это нарушение баланса между спросом и предложением. Разберем, что же может привести к этому:

  1. Перепроизводство, когда предприятия производят товары, не согласовывая этот процесс со спросом населения. В результате на складах образуются излишки, их пытаются реализовать дешевле. Если получается, хорошо. Если нет, то происходит снижение дальнейшего производства и все вытекающие последствия: сокращение рабочей силы, зарплат и пр.
  2. Как ни странно, стабильность в экономике. В России это представить пока сложно, а европейцы уже вполне могут увидеть предвестников дефляции. В условиях стабильной и прогнозируемой экономики население заинтересовано в накоплении денег на долгосрочные цели (на депозитах, в сейфе). Деньги не поступают в реальный сектор, не участвует в обороте, тем самым увеличивается их ценность. В противоположность инфляции, при которой снижается ценность денег. Предприятия идут на снижение цен, пытаясь привлечь покупателей, и закручивают спираль.
  3. Излишние меры по борьбе с инфляцией. Высокие темпы обесценивания денежной массы заставляют правительство и Центробанк принимать жесткие методы регулирования. Неправильно выбранная тактика может привести к смене инфляционных процессов на дефляционные.
  4. Надувание “финансовых пузырей”, например, биржевого (спекулятивного) или валютного. Население, видя рост стоимости ценных бумаг или обесценивание собственной валюты, начинает активно вкладывать свободные деньги в покупку акций или иностранной валюты, надеясь заработать еще больше. Пузырь лопается, рынок обваливается.
  5. Неправильная кредитная политика. Излишнее ужесточение требований к выдаче кредитов как предприятиям, так и населению приводит к уменьшению объема кредитования. А это опять приводит к снижению покупательского спроса, темпов развития производства и к дефляции.

Причина может быть только одна, а могут участвовать и несколько сразу.

Дефляция: простыми словами о непростом явлении

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Подробнее

Дефляция – снижение общего уровня цен на товары и услуги, повышение стоимости национальной валюты и её покупательной способности. Иными словами, это прямая противоположность инфляции, когда последняя приобретает отрицательные значения. С латыни deflatio переводится как «сдуваться», в то время как Inflatio – «надуваться». Ограничиться этим определением было бы просто, однако, в реальной экономике все происходит гораздо сложнее. На первый взгляд, это благо для потребителя, что плохого в снижении цен? На самом деле дефляция губительна для роста экономики и здоровья финансовой системы. Если инфляция приводит к девальвации полученных доходов, то следствием дефляции становится снижение номинальной суммы зарабатываемых денег. Платежеспособность населения падает, а производство при этом сохраняется на прежнем уровне. К счастью, это довольно редкое явление и далеко не все страны с ним сталкиваются. В истории наиболее известны два классических примера дефляции:

  • Великая депрессия в конце 20-х – 30-е годы XX столетия, когда спрос катастрофически упал, несмотря на снижение цен;
  • Япония первой половины 90-х годов, где ставки почти десятилетие держались ниже 0%.

Дефляция обычно характерна для развитых экономик с высоким уровнем конкуренции. Перечислю её наиболее характерные признаки:

  • Снижение спроса на производимые товары со стороны населения и бизнеса, вследствие чего производители вынуждены снижать цены и сокращать персонал;
  • Из-за усиливающейся конкуренции за потребителя, компании включаются в изматывающую гонку за снижение себестоимости продукции, пока не становятся убыточными и не останавливаются;
  • Так называемая дефляционная спираль, когда снижение спроса приводит к сокращению производства и уменьшению прибыли компаний;
  • Снижение эффективности денежной политики правительства и Центрального банка, ведь с дефляционной спиралью сложно бороться монетарными методами.

Экономисты называют несколько явлений, которые при определенных обстоятельствах могут привести к дефляции. Первая причина, как ни странно, представляет собой полезное для общества благо, и важное достижение человеческой цивилизации. Речь о повышении производительности труда и следующим за ним высвобождением избыточной рабочей силы, или безработицей

Аналогичное явление, в виде роботизации, мы наблюдаем в современных развитых экономиках, против чего, в частности, активно выступает Трамп. Но появление новых прорывных технологий вовсе не обязательно приводит к дефляции, для этого должны случиться еще ряд диспропорций в реальной экономике и финансах.

Второй причиной следует назвать сокращение предложения денежной массы. Это может быть вызвано политикой бюджетной экономии со стороны правительства и центрального банка. Население следует этому примеру и тоже переходит к накопительной модели поведения, откладывая сбережения на черный день. Так случилось в Японии начала 90-х годов, где сберегательная психология совпала с особенностями восточного менталитета. Выйти из дефляционной спирали страна не может до сих пор, несмотря на триллионы «влитых» в экономику иен, в целях монетарного стимулирования.

Ни инфляция, ни дефляция, сами по себе, не являются катастрофой для здоровой финансовой системы. Например, признаком стабильно работающей экономики является норма инфляции на уровне 2-3%. Проблема в контроле этих процессов и способности правительства вовремя и адекватно среагировать на перекосы. Примером относительно успешного применения монетарных мер против дефляции, я бы назвал меры экстренного реагирования финансовых властей США в условиях кризиса 2008 года. Страна увеличила внутренний долг на несколько триллионов $, но кризисный пожар был залит денежными вливаниями быстро, и уже через год экономика вернулась к росту.

Европейским же властям не удается справиться с дефляционными процессами до сих пор, в том числе из-за того, что программа денежного стимулирования была растянута во времени и реализовывалась меньшими порциями. Таким образом, экономическая история выработала два главных средства борьбы с дефляцией: увеличение денежной массы и снижение ставки центрального банка до 0%. И та и другая мера сами по себе грозят перерасти в гиперинфляцию, но их осмысленное применение доказало свою эффективность.

Примеры из истории

За свою историю экономики многих стран испытали на себе это явление. Многие борются с ними до сих пор. Так недавний пример с Испанией в 2010 году, когда правительство решило ввести режим «жесткой экономии». Но в Испании это не вызвало столь много негативных последствий, как в США (в 30-ые года ХХ века) и Японии (90-ые года ХХ века).

Самым известным примером дефляции считается великая депрессия в США. Это было серьезным ударом по экономике США, которая перестала расти на десятилетия. Однако там были свои причины (надутый биржевой рынок, привязка доллара к золоту и прочее).

В Японии же проблемы начались в 1990-ых годах. В то время, экономика страны находилась на крутом подъёме, но после вливаний денег в экономику настал жесткий спад на потребительские товары. Только через 10 лет Япония смогла вернутся к докризисным уровням. При этом её центральному банку всё это время приходится обесценивать Йену держа ключевую процентную ставку на отрицательном значении.

Виды инфляции

В зависимости от темпов (скорости протекания) инфляции выделяют следующие виды инфляции:

  • Ползучая (умеренная) инфляция. При такой инфляции происходит рост цен не более 10% в год. Сохраняется стоимость денег, контракты подписываются в номинальных ценах. Такая инфляция считается наилучшей, так как инфляция происходит за счет обновления ассортимента и позволяет проводить корректировку цен за счет изменений условий спроса и предложения. Эта инфляция управляемая, так как её можно регулировать.

  • Галопирующая (скачкообразная) инфляция. При такой инфляции происходит рост цен от 10-20 до 50-200% в год. В заключаемых контрактах предприятия устанавливают стоимость своих товаров, продукции, работ и услуг с учетом роста цен. Население начинает активно вкладывать свои сбережения в материальные ценности. Такая инфляция трудно поддается управлению. В стране часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о наличии экономического кризиса.

  • Гиперинфляция. При такой инфляции происходит рост цен более 50% в месяц и более 100% в год. Благосостояние населения резко ухудшается. Разрушаются экономические отношения между предприятиями. Такая инфляция является неуправляемой и требует принятия со стороны государства чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство останавливается, продажа товаров, продукции, работ и услуг сокращается, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, действующие предприятия закрываются, происходит банкротство компаний.

В зависимости от характера проявления различают следующие виды инфляции:

  • Открытая инфляция. При такой инфляции происходит рост уровня цен в условиях свободных цен, не регулируемых государством.

  • Подавленная (закрытая) инфляция. При такой инфляции происходит увеличение товарного дефицита, в условиях жесткого контроля над ценами со стороны государства.

В зависимости от причин вызывающих инфляцию выделяют:

  • Инфляцию спроса;

  • Инфляцию издержек;

  • Структурную инфляцию.

К прочим видам инфляции относятся:

  • Сбалансированная инфляция. При такой инфляции цены разных товаров меняются в одинаковой степени и одновременно.

  • Несбалансированная инфляция. При такой инфляции цены на товары растут неодинаково.

  • Ожидаемая инфляция. Такая инфляция позволяет государству предпринять меры защиты.

  • Неожидаемая инфляция.

  • Импортируемая инфляция. Такая инфляция развивается под воздействием внешних факторов. Импортируемая инфляция вызывается чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен;

  • Экспортируемая инфляция. Такая инфляция переносится из одних стран в другие через механизм международных экономических отношений, воздействующих на денежное обращение, платежеспособный спрос и цены.

Почему дефляция более вредна, чем инфляция

Когда цены растут, а ценность валюты падает, экономика переживает инфляцию. Хотя инфляция означает, что ваш рубль не растягивается так сильно, она также снижает стоимость долга, поэтому заемщики продолжают брать займы, а должники продолжают оплачивать свои счета. Умеренная инфляция является нормальным явлением для экономического цикла: в экономике обычно наблюдается инфляция от 1% до 3% в год, а небольшая инфляция обычно рассматривается как признак здорового экономического роста.

Инфляция – это также то, от чего потребители могут в определенной степени защитить себя. Например, вложение денег может помочь вашим доходам расти быстрее, чем инфляция, помогая вам сохранить и увеличить вашу покупательную способность.

Хотя может показаться, что рост цен хуже, чем их падение, дефляция, как правило, менее благоприятна и связана с экономическими спадами и рецессиями. Дефляционная спираль может превратить тяжелые экономические времена в спад, а затем в депрессию.

Защититься от дефляции также немного сложнее, чем от инфляции. В отличие от инфляции, при дефляции долг становится более дорогим, что заставляет людей и предприятия избегать брать его, поскольку они пытаются выплатить все более дорогостоящие долги, которые они уже имеют.

В периоды дефляции лучшее место для людей, где можно хранить деньги – это, как правило, денежные вложения, которые не приносят большой прибыли или вообще не приносят никакой прибыли. Другие типы инвестиций, такие как вложения в акции, корпоративные облигации и недвижимость, более рискованны в условиях дефляции, поскольку предприятия могут столкнуться с очень трудными временами или полностью обанкротиться.

Методы борьбы с дефляцией

Основной из них – дополнительная эмиссия (выпуск) денег. В результате этого увеличивается оборот денежных средств.

Еще один способ – выпуск государственных облигаций с высокой доходностью. Население и бизнес должны как можно больше вкладывать в ценные бумаги государства. Также можно использовать резервные фонды для реализации различных государственных проектов.

Но самым эффективным считается снижение ключевой ставки на фоне правильно проводимой экономической политики. В результате такого подхода у бизнеса появляется возможность брать дешевые кредиты на развитие. Увеличивается уровень производства, повышаются заработные платы и снижается уровень безработицы.

Дефляция

Дефляция – это экономический термин, используемый для описания падения цен на товары и услуги. Дефляция замедляет экономический рост. Обычно это происходит в периоды экономической неопределенности, когда спрос на товары и услуги ниже, а также выше уровень безработицы. Когда цены падают, уровень инфляции опускается ниже 0%.

Уровни дефляции (и инфляции) можно рассчитать с помощью индекса потребительских цен (ИПЦ).Этот индекс измеряет изменения уровня цен корзины товаров и услуг. Их также можно измерить с помощьюдефлятора валового внутреннего продукта (ВВП), который измеряет инфляцию цен.

Есть несколько различных факторов, которые могут вызвать дефляцию, включая падение денежной массы, государственных расходов, потребительских расходов и инвестиций корпораций.

Производительность бизнеса также может привести к падению цен. Когда компания использует более передовые технологии в своем производственном процессе, она может стать более эффективной, тем самым снижая свои затраты. Затем эта экономия затрат может быть передана потребителю, что приведет к снижению цен.

Пример мобильного телефона

Рассмотрим случай мобильных телефонов.Цены на мобильные телефоны значительно упали с 1980-х годов из-за технологических достижений.Это позволило предложение увеличиваться более быстрыми темпами, чем денежная масса или спрос на мобильные телефоны.

Но облигации могут хорошо работать во время дефляции. Все больше инвесторов в конечном итоге обращаются к качественным активам, которые обещают более безопасный инвестиционный инструмент. Напротив, это может оказать негативное влияние на фондовый рынок. Падение цен – и, следовательно, спроса и предложения – нанесет ущерб прибыльности компаний, что приведет к снижению стоимости акций.

Чтобы справиться с дефляцией, центральный банк вмешается и проведет экспансионистскуюденежно-кредитную политику.Это снижает процентные ставки и увеличивает денежную массу в экономике. Это, в свою очередь, увеличивает спрос на товары и услуги. Более низкие процентные ставки означают увеличение покупательной способности потребителей. Увеличение расходов означает рост цен и, следовательно, более высокий спрос на товары и услуги. Более высокие цены приводят к увеличению прибыли предприятий.

Дезинфляция

Дезинфляция происходит, когда инфляция цен временно замедляется.Этот термин обычно используется Федеральной резервной системой США, когда она хочет описать период замедления инфляции.В отличие от дефляции, это не вредит экономике, поскольку уровень инфляции незначительно снижается в краткосрочный период.

В отличие от инфляции и дефляции, дезинфляция – это изменение уровня инфляции. Цены не падают в периоды дезинфляции и не сигнализируют о замедлении экономического роста. В то время как отрицательные темпы роста, такие как -2%, указывают на дефляцию, дезинфляция демонстрируется изменением уровня инфляции от года к году. Таким образом, дезинфляция будет измеряться как изменение на 4% по сравнению с одним годом до 2,5% в следующем.

Краткий обзор

Дезинфляция не обязательно плохо сказывается на фондовом рынке, как это может быть в периоды дефляции. Фактически, акции могут хорошо работать, когда уровень инфляции падает.

Дезинфляция вызывается несколькими различными факторами. Спад или сокращение цикла деловой активности может привести к дефляции. Это также может быть вызвано ужесточением денежно-кредитной политики центральным банком. Когда это происходит, правительство может также начать продавать некоторые из своих ценных бумаг и сокращать денежную массу.

Что нужно знать о дефляции инвестору

С точки зрения элементарной практической выгоды, для инвестора, использующего в своей стратегии кредитные средства, выгоднее инфляция. Она обесценивает долг и сокращает издержки на его обслуживание. Разумеется, я имею в виду умеренную инфляцию, так как неконтролируемая гиперинфляция ударит по инвестору как по потребителю. Дефляция, напротив, выгодна тем, кто ориентируется на сбережение средств на депозитах и в облигациях. Снижение ставки, на фоне зафиксированной инвестором доходности, дает дополнительную выгоду.

Их значение высчитывается как стоимость корзин промышленных и потребительских товаров, относительно их стоимости в предыдущем квартале. Сейчас можно наблюдать, что эти индексы находится на низком уровне в Еврозоне, Японии и снижаются в Китае. Соответствующая статистика по России публикуется здесь: gks.ru. Индексы PPI и CPI также используется при торговле и инвестировании на рынке Forex: повышение индексов ведет к росту соответствующей валюты, понижение – к её удешевлению.

Всем профита!

08.06.2017

Особенности дефляции в России

Может ли возникнуть дефляция в России? Ответ на это вопрос был бы однозначно отрицательным ещё несколько лет назад. Сравнительная таблица нескольких лет:

Год Уровень инфляции
1992 2508,8% (после распада СССР)
1997 11%
1998 84,4% (дефолт)
2014 11%
2015 13%
2016 5,3%
2017 2,5%

Если такая динамика будет продолжаться, это может привести к дефляции. Однако российская экономика имеет свою специфику, которая делает это маловероятным. Несмотря на стабильность национального рубля, его курс зависит от доллара и стоимости нефти. Следовательно, процессы в экономике внутри страны влияют на уровень инфляции меньше, чем внешние. И даже в случае применения избыточных мер сдерживания инфляции, возникновение дефляции маловероятно.

На небольшую вероятность дефляции в России указывает и отсутствие солидного «биржевого пузыря» (к примеру, «пирамида ГКО» в конце 90-х годов) или рынок недвижимости в 2008 году. Цена активов предприятий примерно соответствует реальной стоимости, поэтому резкого падения одновременно в нескольких областях экономики произойти не может.

Кроме этого, существует разница в потребительском поведении населения. Для большинства российских людей непонятно, как можно отказываться от покупок, если цены на товары упали. В России любое значительное падение цен вызывает ажиотажный спрос. Эксперты предполагают, что по состоянию инфляции на 2018 -2019 годы дефляции в России не будет, несмотря на понижение ключевой ставки ЦБ и снижение инфляции.

Долг, спекуляции и дефляция долга

В определенных условиях дефляция также может происходить в периоды экономического кризиса и после них.

В сильно финансируемой экономике, где центральный банк, другой денежно-кредитный орган или банковская система в целом участвует в постоянном расширении денежной массы и кредита в экономике, полагаясь на вновь созданный кредит для финансирования деловых операций, потребительских расходов и финансовые спекуляции, которые приводят к продолжающейся инфляции цен на сырьевые товары, арендной платы, заработной платы, потребительских цен и цен на активы.

Все больше и больше инвестиционная активность начинает принимать форму спекуляций на удорожании финансовых и других активов, а не выплаты прибыли и дивидендов от фундаментально стабильной экономической деятельности. Деятельность предприятий также имеет тенденцию все больше и больше зависеть от обращения и оборота вновь созданных кредитов, а не от реальных сбережений для финансирования текущих операций. Потребители также начинают финансировать все больше и больше своих расходов за счет крупных займов, а не самофинансирования за счет текущих сбережений.

Проблема усугубляется тем, что этот инфляционный процесс обычно включает в себя подавление рыночных процентных ставок, что искажает решения о типе и временном горизонте самих бизнес-инвестиционных проектов, помимо того, как они финансируются. Созревают условия для возникновения долговой дефляции при первых признаках проблем.

В этот момент реальный экономический шок или коррекция рыночных процентных ставок могут оказать давление на предприятия с крупной задолженностью, потребителей и инвестиционных спекулянтов. У некоторых из них возникают проблемы с возобновлением, рефинансированием или выплатами по различным долговым обязательствам, таким как бизнес-ссуды, ипотека, автокредиты, студенческие ссуды и кредитные карты. Полученные в результате просрочек и по умолчанию приведет к задолженности ликвидации и списания по сомнительным долгам кредиторов, которые начинают разъедать некоторые из накопленной массы циркулирующей кредита в экономике.

Банковские балансы становятся шаткими, и вкладчики могут попытаться вывести свои средства, как наличные деньги в случае, если банк терпит неудачу. Банк перспектива может наступить, в результате чего банки имеют более расширенные кредиты и обязательство в отношении недостаточных резервов наличности, и банк больше не может выполнять свои собственные обязательства. Финансовые институты начинают рушиться, теряя ликвидность, в которой заемщики-должники стали еще более отчаянно нуждаться.

Это сокращение денежной массы и кредита затем снижает способность потребителей, предприятий и спекулятивных инвесторов продолжать брать кредиты и повышать цены на активы и потребительские товары, так что цены могут перестать расти или даже начать падать. Падение цен оказывает еще большее давление на предприятия, имеющие задолженность, потребителей и инвесторов, поскольку номинальная стоимость их долгов остается фиксированной, поскольку соответствующая номинальная стоимость их доходов, доходов и обеспечения падает из-за дефляции цен. И в этот момент цикл долга и ценовой дефляции возвращается сам по себе.

В краткосрочной перспективе этот процесс дефляции долга повлечет за собой волну бизнес-неудач, личных банкротств и рост безработицы. В экономике наблюдается спад, а объем производства замедляется, поскольку потребление и инвестиции, финансируемые за счет долга, падают.

Что такое дефляция и какой она бывает

Дефляция – что это такое простыми словами? Подразумевается процесс повышения реальной стоимости денег и их покупательной способности. Слово это происходит от латинского «deflatio», что в русском переводе означает «сдуваться». Говоря простым языком, при дефляции наблюдается постоянное падение цен на товары и услуги.

На первый взгляд, повышение покупательной способности денег – это благо для потребителей. Сегодня на 50 рублей мы покупаем один килограмм сахара, а завтра – уже полтора. Но главный подвох таится в причинах, которые вызывают данное явление, а значит – и понижение цен. Действительно, иногда дефляция бывает хорошей, но чаще всего – плохой.

Виды дефляции

Хорошая дефляция возникает в результате повышения эффективности работы предприятий, снижения себестоимости продукции, роста конкурентоспособности. В этом случае производители понижают цены, чтобы привлечь покупателей, но при этом не сокращаются рабочие места и не уменьшается заработная плата работников.

Однако чаще снижение цен происходит из-за того, что падает потребительский спрос, количество денег в обращении уменьшается, а их реальная стоимость понижается, в итоге – производители вынуждены сокращать количество работников и уменьшать заработную плату. В этом случае дефляция однозначно сигнализирует о начале экономического спада.

Почему она хуже инфляции

В последние десятилетия в большинстве стран мира инфляция — это постоянный процесс, и экономисты считают, что без нее невозможно нормальное развитие экономики. Но в ряде стран наблюдается обратное явление – например, распространена дефляция в Европе, о которой много говорят, начиная с 2014 года.

Годовой уровень инфляции в границах 1 — 3 процента рассматривается как явление, неразрывно связанное с экономическим ростом. Что касается дефляции, то даже ее уровень 1-2% в год может вызвать серьезный экономический кризис.

Если взглянуть на примеры в разных странах, то станет ясно, что дефляция может спровоцировать затяжную рецессию экономики. Яркое доказательство – это дефляция в США в 1929–1933 гг., которая привела к Великой депрессии. Именно из-за снижения цен, кризис в Соединенных Штатах принял намного большие масштабы, чем в европейских странах.

Еще один пример дефляции связан со Страной восходящего солнца. В 90-е годы 20 века дефляция в Японии привела к началу периода застоя, который принято называть потерянным десятилетием.

В России подобное явление не встречается. По итогам года рост цен, начиная с 1991 г. практически всегда составлял более 10%. В начале 90-х ежегодная инфляция характеризовалась трехзначным числом, когда цены за год вырастали в несколько раз.

Можно смело предположить, что в ближайшие несколько лет можно не опасаться дефляции рубля.

Иногда СМИ, как только начинается небольшое снижение цен, начинают кричать во весь голос — что началась дефляция. Но как правило — это сезонное явления и цены изменяются только в определенных категориях. Яркий пример — осенний урожай. Из-за избытка предложений на рынке — цены падают. Но если посмотреть в разрезе всего года, то ничего подобного вы не увидите. Сплошной рост цен.

Дефляция — на примере Японии

В 80-х годах прошлого столетия в Японии произошло то, что принято называть «Японским экономическим чудом». Дело в том, что после войны восстановление экономики шло усиленными темпами. Люди тяжело работали и много покупали, в итоге уровень жизни вырос, у населения появилось все необходимое, после чего спрос начал падать.

Это привело к денежному дефициту – предприятиям не хватало денежных средств, они скапливались у потребителей. Люди не спешили покупать новую бытовую технику, мебель, автомобили, их имущество было отличного качества, и нужды заменять его на новое не было.

Производители попробовали снизить цены на товар, но эффект от этого был минимальным. Возможно, люди по-прежнему не видели надобности покупать или ждали, когда цены упадут еще ниже. Производственные компании начали терпеть убытки. В это время государство повысило налоги, чтобы обеспечить достаточное количество денег в казне. В итоге предприятия начали закрываться, а те, которые не закрывались, сокращали персонал. Инвестиции в промышленность сошли на нет, начался спад экономики.

В 2004 году Японии почти удалось побороть дефляцию, но кризис девятого года и цунами в 2011 г. вернули страну к прежнему положению.

Каковы причины дефляции?

Есть две основные причины дефляции: снижение спроса или рост предложения. Каждая из них связана с фундаментальной экономической взаимосвязью между спросом и предложением. Снижение совокупного спроса приводит к падению цен на товары и услуги, если предложение не меняется.

Падение совокупного спроса может быть вызвано:

  • Денежно-кредитной политикой. Рост процентных ставок может побудить людей сберегать свои деньги вместо того, чтобы тратить их, и может препятствовать получению займов. Меньшие расходы означают меньший спрос на товары и услуги.
  • Снижение уверенности. Неблагоприятные экономические события, такие как глобальная пандемия, могут привести к снижению общего спроса. Если людей беспокоит экономика или безработица, они могут тратить меньше, чтобы больше откладывать.

Более высокое совокупное предложение означает, что производителям, возможно, придется снизить свои цены из-за усиления конкуренции. Такое увеличение совокупного предложения может быть связано с падением производственных затрат: если производство товаров обходится дешевле, компании могут производить их больше по той же цене. Это может привести к увеличению предложения, а не спроса, и снижению цен.

Причины дефляции

По определению, денежная дефляция может быть вызвана только уменьшением предложения денег или финансовых инструментов, которые можно погасить деньгами. В наше время на денежную массу больше всего влияют центральные банки , такие как Федеральная резервная система. Когда предложение денег и кредита падает без соответствующего уменьшения объема производства, цены на все товары имеют тенденцию падать. Периоды дефляции чаще всего возникают после длительных периодов искусственной денежной экспансии. Начало 1930-х годов было последним случаем значительной дефляции в Соединенных Штатах. Основным фактором этого дефляционного периода было падение денежной массы после катастрофических банкротств банков. Другие страны, такие как Япония в 1990-х годах, испытали дефляцию в наше время.

Всемирно известный экономист Милтон Фридман утверждал, что при оптимальной политике, при которой центральный банк стремится к уровню дефляции, равному реальной процентной ставке по государственным облигациям, номинальная ставка должна быть равна нулю, а уровень цен должен постоянно падать на уровне реальной ставки. представляет интерес. Его теория породила правило Фридмана, правило денежно-кредитной политики .

Однако снижение цен может быть вызвано рядом других факторов: снижением совокупного спроса (снижение совокупного спроса на товары и услуги) и увеличением производительности. Снижение совокупного спроса обычно приводит к последующему снижению цен. Причины этого сдвига включают сокращение государственных расходов, крах фондового рынка, желание потребителей увеличить сбережения и ужесточение денежно-кредитной политики (более высокие процентные ставки).

Падение цен также может произойти естественным образом, когда объем производства в экономике растет быстрее, чем предложение денег в обращении и кредита. Это происходит особенно, когда технология повышает производительность экономики и часто концентрируется на товарах и отраслях, которые извлекают выгоду из технологических улучшений. По мере развития технологий компании работают более эффективно. Эти эксплуатационные улучшения приводят к снижению производственных затрат и экономии средств, передаваемой потребителям в виде более низких цен. Это отличается от общей дефляции цен, которая представляет собой общее снижение уровня цен и повышение покупательной способности денег, но похоже на нее.

Дефляция цен за счет повышения производительности отличается в конкретных отраслях. Например, подумайте, как повышение производительности влияет на технологический сектор . За последние несколько десятилетий усовершенствования технологий привели к значительному снижению средней стоимости гигабайта данных. В 1980 году средняя стоимость одного гигабайта данных составляла 437 500 долларов; к 2010 году средняя стоимость составляла три цента. Это снижение привело к значительному падению цен на производимую продукцию, в которой используется эта технология.

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.